一家曾光环笼罩的生物医药企业，如今正走向资产处置的终局。3月8日，浙江健新原力生物医药有限公司（以下简称“健新原力”）的核心资产将在阿里资产平台进行二次公开拍卖，起拍价约7亿元。这家曾累计融资超10亿元、被视为生物医药CDMO（合同研发生产组织）领域“黑马”的明星药企，去年已正式进入破产清算程序，令人唏嘘。

从高光到落幕：三年融资10亿，终难逃寒冬

健新原力成立于2018年，总部位于浙江杭州，主营业务聚焦于生物药、细胞与基因治疗领域的CDMO服务。凭借创始团队深厚的产业背景和当时生物医药赛道的火热行情，公司成立后迅速获得资本青睐。天眼查数据显示，健新原力在2019年至2021年间完成了多轮融资，累计金额超过10亿元人民币，投资方包括高瓴资本、红杉中国、启明创投、君联资本等多家头部机构。2021年，公司更是被媒体评为“中国生物医药最具潜力企业”之一，一度被视为行业明日之星。

然而，好景不长。自2022年下半年起，全球生物医药行业进入周期性下行，资本市场急剧收缩，融资环境急转直下。健新原力赖以生存的CDMO业务面临订单萎缩、回款困难等多重压力。与此同时，公司前期投入巨大的生产基地和研发管线持续“烧钱”，却未能如期实现商业化盈利。据公开信息，健新原力在杭州建成的大型生物药生产基地，总投资超过15亿元，产能利用率却长期不足。

破产清算缘起：资金链断裂，自救无果

2024年初，健新原力传出拖欠供应商货款、员工工资的消息。同年5月，公司因无法清偿到期债务，被债权人向法院申请破产清算。杭州市中级人民法院于2024年6月正式裁定受理健新原力破产清算案。业内人士分析，健新原力的倒下，既有行业宏观环境恶化的外部原因，也有自身项目质量参差不齐、盈利能力薄弱的内部问题。公司过度依赖资本输血，未能建立起自我造血能力，最终导致资金链断裂。

二次拍卖命运几何？起拍价较评估价大幅缩水

本次拍卖的资产包主要包括健新原力位于杭州市萧山区的土地使用权、地上建筑物、生产设备、生物反应器以及相关专利技术等。资产评估值约为12亿元，首次拍卖起拍价为8.5亿元，但于2025年2月因无人报名而流拍。此次二次拍卖起拍价调整至约7亿元，相当于评估价的58%左右，降价幅度明显。

拍卖公告显示，标的物涉及的土地面积超过100亩，厂房面积约8万平方米，包含了多条符合国际GMP标准的生物药生产线。此外，还包括部分在研项目的知识产权。尽管降价力度较大，但市场人士认为，鉴于当前生物医药CDMO行业产能过剩严重，且整体估值承压，能否顺利拍出仍存在较大不确定性。

行业警示：生物医药寒冬仍需时日走出

健新原力的破产拍卖，是近年来中国生物医药行业泡沫破裂的一个缩影。过去几年，大量资本涌入创新药与CDMO赛道，催生了众多高估值企业。然而，当资本市场冷风吹来，缺乏造血能力的企业纷纷倒下。2024年以来，已有包括某知名CAR-T研发企业、某大分子CDMO在内的多家生物医药公司进入破产程序或被迫重组。

有生物医药分析师指出，健新原力的核心资产仍有其价值——特别是位于长三角核心地带的生产基地和具备一定技术储备的专利，对希望迅速获得产能的药企或整合者仍具吸引力。但当前市场环境下，潜在的并购方更倾向于“捡漏”而非高价竞拍。

截至发稿，阿里资产平台显示该拍卖标的已有数人设置提醒，但尚未有保证金缴纳记录。3月8日，这场曾经明星药企的终局拍卖即将开场，最终花落谁家，市场拭目以待。而健新原力的陨落，也为整个生物医药行业敲响了警钟：资本只能加速，无法替代真正的创新与商业化能力。