SOFI TECHNOLOGIES 公布第二季度业绩后股价下跌 9% 市场担忧盈利前景
（纽约讯）美国金融科技公司 SoFi Technologies 于周三盘后公布 2024 年第二季度财报，尽管营收略超市场预期，但净亏损扩大及第三季度业绩指引不及分析师预测，导致公司股价在周四交易中下跌 9%，收于 7.82 美元。今年以来，该股累计跌幅已超过 30%。
核心财务数据：营收增长但亏损加剧
财报显示，SoFi 第二季度总营收为 5.89 亿美元，同比增长 22%，略高于分析师平均预期的 5.82 亿美元。其中，贷款业务营收为 3.42 亿美元，同比增长 18%；金融服务平台营收为 1.27 亿美元，增幅达 35%；技术平台营收为 1.2 亿美元，同比增长 21%。
然而，公司的盈利状况明显恶化。第二季度净亏损从去年同期的 1.09 亿美元扩大至 1.36 亿美元，每股亏损 0.12 美元，低于市场预期的每股亏损 0.08 美元。调整后 EBITDA 为 1.15 亿美元，虽较去年同期的 0.95 亿美元有所提升，但仍低于分析师预设的 1.2 亿美元关口。
用户增长亮眼 但贷款质量隐忧浮现
在运营指标方面，SoFi 新增会员数量达到 78.4 万，会员总数突破 890 万，同比增长 41%。其中，付费用户数量增至 320 万，同比增长 38%。公司首席执行官安东尼·诺托（Anthony Noto）在财报电话会议上表示：“我们在用户获取和产品交叉销售方面持续取得进展，多元化收入来源正在形成。”
不过，贷款业务的信用质量问题引发市场警惕。第二季度贷款坏账拨备为 1.98 亿美元，较去年同期的 1.42 亿美元增加 39%，高于市场预期。公司将上调归因于宏观经济不确定性及消费信贷环境的恶化。尤其值得关注的是，学生贷款再融资业务的违约率环比上升 15 个基点，创下近两年新高。
业绩指引不及预期 管理层强调谨慎
市场最为关注的第三季度业绩指引令投资者失望。SoFi 预计第三季度总营收为 5.95 亿至 6.15 亿美元，中值 6.05 亿美元低于分析师期待的 6.25 亿美元。调整后 EBITDA 指引为 1.2 亿至 1.3 亿美元，同样弱于市场预期的 1.35 亿美元。
诺托解释称：“当前利率环境仍然高企，且学生贷款还款恢复后的市场吸收速度慢于预期，我们选择采取更保守的贷款发放策略，以保证资产质量和资本充足率。” 公司同时宣布将全年营收预期区间从 24.8 亿至 25.8 亿美元小幅下调至 24.6 亿至 25.6 亿美元。
分析师分歧：估值压力与长期潜力并存
财报发布后，华尔街多家机构迅速调整对 SoFi 的评级。摩根大通将其目标价从 10 美元下调至 8.5 美元，维持“中性”评级，理由是“盈利拐点可能延后至 2025 年下半年，短期股价缺乏催化剂”。而 Wedbush 证券则维持“跑赢大盘”评级，但将目标价从 12 美元下调至 9 美元，认为“用户基本盘仍在快速扩大，一旦信贷环境改善，公司有望率先受益”。
截至收盘，SoFi 股价当日下跌 9.03%，成交量较前一日翻倍，显示抛压明显。对比年初至今，该股已经下跌约 32%，而同期标普 500 指数上涨约 10%，金融科技板块整体表现疲软。
结语
SoFi Technologies 第二季度业绩呈现出典型的“成长阵痛”特征：用户数高速增长、营收稳步攀升，但盈利能力和资产质量面临逆风。在利率高企、消费信贷环境趋紧的背景下，公司选择主动收缩高风险贷款投放、优化资本配置，虽短期内压制了估值，但也为中长期稳健发展埋下伏笔。对于投资者而言，需密切关注第三季度实际贷款发放量、坏账率变化以及美联储降息节奏，以判断这家金融科技独角兽何时能真正实现盈利拐点。