近日，在证券期货犯罪审判前沿实务问题研讨会上，证监会首席律师、法治司司长程合红发表重要讲话，系统总结了我国资本市场刑事法治建设的成就，深刻剖析了当前证券期货违法犯罪的新形势与新特点，并明确提出了下一步加大惩治力度的具体方向。这一表态释放出监管层严厉打击资本市场违法行为、全力维护投资者权益的强烈信号。
程合红指出，近年来，我国资本市场刑事法治建设取得了显著成效，在维护市场秩序、保护投资者合法权益方面发挥了不可替代的作用。他强调，资本市场的高质量发展离不开刑事立法、司法的保驾护航。随着注册制改革的全面深化，市场法治化、规范化水平持续提升，但与此同时，证券期货违法犯罪活动也呈现出更加复杂多元的态势。
在分析当前形势时，程合红用“六个突出”概括了证券期货违法犯罪的主要特征：涉众性强、专业性强、隐蔽性强、跨市场联动违法犯罪多发、新型违法犯罪突出、行政和刑事双重属性交织。他指出，这些特点使得违法犯罪行为的发现、查处和追责难度不断加大，对监管执法和刑事司法提出了更高要求。特别是近年来，利用大数据、人工智能等新技术实施的新型证券犯罪屡有出现，呈现出链条化、智能化、跨市场化的趋势，给市场秩序和投资者权益带来严重威胁。
针对上述形势，程合红明确提出，要“进一步加大对证券期货违法犯罪的惩治力度”。具体而言，要从五个方面发力：一是健全市场运行机制，从源头减少违法犯罪空间；二是加强日常监管执法，做到“早发现、早预警、早处置”；三是加强对严重证券期货违法犯罪行为的重点打击，形成强大震慑；四是深化行政执法与刑事司法的衔接协同，提升整体打击效能；五是推进完善与资本市场特点相适应的刑事法律制度，进一步织密法网。
程合红特别强调，要“深化对证券期货违法犯罪行为的整体特点的专业研究”，这意味着监管部门将更加注重通过专业研判把握犯罪规律，从而提升打击的精准性和有效性。他呼吁各方共同筑牢资本市场高质量发展的法治基础，形成监管、司法、行业自律等多方合力。
业内专家分析认为，此次表态体现了证监会落实“零容忍”执法理念的坚定决心。近年来，证监会持续加大对财务造假、内幕交易、操纵市场等严重违法行为的打击力度，一批大案要案被依法查处，市场生态持续净化。此次进一步强调刑事法治的重要作用，意味着未来行政执法与刑事司法将实现更加紧密的衔接，通过提高违法成本，让“不敢违、不能违、不想违”成为市场共识。
数据显示，2023年以来，证监会已向公安机关移送多起涉嫌证券犯罪案件，涉及财务造假、欺诈发行、操纵市场等多个领域。多名市场人士认为，随着法治建设的深入推进，资本市场的市场化、法治化、国际化水平将进一步提升，投资者保护水平也将迈上新台阶。
程合红最后强调，资本市场法治建设是一项系统工程，需要立法、司法、行政、行业自律以及市场参与各方的共同努力。证监会将继续秉持“建制度、不干预、零容忍”的方针，用法治力量护航资本市场高质量发展，为经济转型升级和现代化建设提供更加坚实的金融支撑。