7月以来，A股半导体等科技板块波动加剧，市场情绪起伏不定。面对投资者对科技赛道前景的普遍担忧，嘉实基金大科技研究总监王贵重近日在嘉实基金“嘉友记”媒体沟通会上给出了明确态度——整体仍然看好中国科技资产，也对国内AI加速追赶趋势持积极乐观的态度。
王贵重认为，从产业基本面发展趋势来看，AI相关科技方向现阶段并未出现系统性风险，目前还得不出看空的结论。这一判断与市场主流分析方向基本一致，展现出机构在震荡市中难得的定力。
“我们对AI的认知虽然是海外先形成，但中国的追赶速度正在明显加快。”王贵重在沟通会上表示，国内企业的创新能力不容小觑，无论是大模型开发还是应用场景落地，都有望在短期内实现质的飞跃。在他看来，中国科技资产的估值逻辑并非建立在风口之上，而是有切实的产业基础作为支撑。
展望后市，王贵重较为看好三个细分方向：光通信与高速率升级、涨价产业链以及半导体设备。其中，他对光通信领域的未来增长最为看好，将其评为“算力基础设施中增长确定性更强的领域”。
分析人士指出，光通信领域之所以被机构密集关注，核心驱动力来自人工智能集群内部的高速互联需求。随着AI算力集群规模持续扩大，数据处理和传输效率成为系统性能的瓶颈所在，而光通信解决方案恰恰是解决这一瓶颈的重要抓手。同时，光模块从800G向1.6T的迭代升级正在加快，这一速率跃升有望带来新一轮的行业景气周期。此外，CPO（共封装光学）和NPO（近封装光学）等新产业趋势也在逐步落地，将进一步拓宽光通信赛道的成长空间。
在涨价产业链方面，王贵重注意到部分半导体细分领域正经历供需格局改善带来的价格修复。内存、模拟芯片等品类已出现明显的涨价迹象，行业盈利能力有望得到修复。半导体设备则受益于国内晶圆厂扩产计划持续推进，国产替代进程稳步加速，龙头企业的订单和产能利用率保持较高水平。
整体来看，王贵重的判断与当前产业趋势有一定契合。据业内数据显示，2024年全球AI相关资本开支持续上行，海外科技巨头竞相加码算力基础设施，国内头部企业也在同步跟进。工信部此前发布的数据显示，2023年我国人工智能核心产业规模已达到5000亿元级别，预计到2025年将突破8000亿元。
不过，科技股投资的高波动属性仍不可忽视。7月以来，半导体板块出现明显回调，部分投资者对估值和短期基本面担忧加剧。王贵重对此回应称，市场短期情绪波动是正常现象，关键在于抓住产业发展的长逻辑。
“中国的科技产业不是投机者的市场，而是长期投资者的沃土。”王贵重说，当前中国科技企业正处于从“追赶者”向“并跑者”甚至“领跑者”转变的关键阶段，机构投资者应该以更长远的视角看待这一历史性机遇。
市场分析人士认为，在政策支持、产业基础、人才储备等多个维度，中国科技企业均具备持续成长的条件。特别是在AI这一新兴领域，中国已经形成了从底层芯片到上层应用的全产业链布局，未来的成长空间值得期待。
展望未来，随着AI应用进一步渗透到教育、医疗、制造等各行各业，中国科技资产有望迎来新一轮价值重估。而在光通信、涨价产业链和半导体设备等细分领域，具备技术和市场优势的龙头企业，或将率先受益于这一大趋势。