渝农商行上半年净利润81.68亿元，同比增长6.09% 营收增速超预期

7月17日晚间，渝农商行（601077.SH）发布2023年上半年业绩快报，交出一份稳健增长的成绩单。数据显示，该行上半年实现营业收入158.92亿元，同比增长7.81%；归属于上市公司股东的净利润81.68亿元，同比增长6.09%。在银行业净息差持续收窄、经营压力加大的大背景下，渝农商行凭借区域经济优势与精细化运营，实现了营收、净利的双增长，展现出较强的抗周期能力。

营收结构优化，非息收入贡献提升

从业绩快报来看，渝农商行上半年营收增速跑赢净利润增速，达到近8%的水平，在上市农商行中位居前列。分析人士指出，这主要得益于该行在利息收入基本盘稳定的同时，积极拓展财富管理、投资银行等中间业务，推动非利息收入占比提升。尽管快报未披露具体分项数据，但结合一季度表现，该行手续费及佣金净收入、投资收益等科目或对营收形成有力支撑。

值得关注的是，在LPR多次下调、贷款利率持续走低的背景下，渝农商行仍能维持利息净收入的平稳增长，反映出其资产负债结构管理的有效性。一方面，该行深耕重庆本地市场，信贷投放聚焦“三农”、小微及绿色金融等政策鼓励领域，贷款收益率相对稳定；另一方面，通过优化存款结构、压降高息负债，负债成本得到一定控制。

资产质量稳健，拨备基础夯实

截至2023年6月末，渝农商行不良贷款率较年初继续下降，拨备覆盖率保持充足。虽然快报未披露具体数据，但回溯一季度报告，该行不良率已降至1.16%，拨备覆盖率超过350%，远高于监管要求。资产质量的持续改善，为净利润增长提供了安全垫——较低的信用成本使得利润释放空间更为从容。

作为全国资产规模最大的农商行之一，渝农商行在重庆地区拥有网点覆盖率高、客户黏性强的优势。上半年，该行持续加大不良资产清收处置力度，同时保持审慎的风险分类标准，新增不良贷款生成率控制在较低水平。值得肯定的是，在经济复苏斜率放缓的环境下，该行并未通过放松风控标准来换取规模扩张，体现了稳健经营的定力。

区域经济赋能，业务发展后劲足

渝农商行业绩的增长与重庆区域经济的高质量发展密不可分。2023年上半年，重庆市GDP同比增长5.5%，高于全国平均水平，其中成渝双城经济圈建设、西部金融中心打造等国家战略持续释放红利。作为当地法人银行，渝农商行深度参与重大项目融资、产业链供应链金融服务，以及普惠金融推广，信贷投放保持较快增长。

展望下半年，渝农商行在业绩快报中表示：“2023年半年度，本集团各项业务稳健开展，总体经营情况良好。”不过，行业面临的挑战依然存在：净息差仍有下行压力，中间业务收入受资本市场波动影响存在不确定性。但考虑到该行在县域金融领域的深耕优势，以及数字化转型带来的运营效率提升，全年业绩有望延续平稳增长态势。

分红预期稳定，投资者信心增强

对于持有渝农商行股票的投资者而言，稳定的盈利增长意味着分红可期。该行上市以来一直保持较高的现金分红比例，2022年度每股派发现金红利0.27元，股息率超过6%。随着上半年净利润的落地，市场普遍预计2023年分红水平将维持稳定，对追求绝对收益的长期资金具备吸引力。

截至7月18日收盘，渝农商行A股股价报收于4.15元，动态市盈率约5.5倍，市净率0.6倍左右，估值处于历史低位区间。在业绩快报披露后，多家券商发布点评认为，该行基本面稳健、安全边际较高，建议关注区域政策催化下的估值修复机会。

结语

在经济换挡期，渝农商行用一份“营收、净利双增”的半年答卷，向市场证明了区域头部银行的韧性与活力。81.68亿元的净利润，不仅是数字的增长，更是其“深耕本土、服务实体”战略的成果体现。随着下半年稳增长政策持续发力，以及自身数字化转型的深入推进，渝农商行有望在复杂环境中继续保持高质量发展态势。