当地时间6月30日，美股市场交投活跃，半导体龙头台积电（TSM）表现抢眼，收涨5.26%，报收于关键价位上方，全天成交额高达66.22亿美元，位列当日美股成交额排行榜第18位。此番股价强势上扬的背后，是全球顶级投行瑞银集团在周一正式上调台积电目标股价，并维持“买入”投资评级，一举点燃了市场对这家芯片代工巨头的长期信心。
瑞银“喊话”台积电：业绩增长具备中长期延续性
瑞银在最新发布的研究报告中明确指出，基于对半导体产业链上下游的深度调研与前瞻研判，决定上调台积电目标股价。该机构认为，台积电的业绩增长势头并非短期现象，而是具备坚实的中长期延续性。
报告特别强调，台积电在当前全球芯片供应链中占据不可替代的核心地位。随着先进制程工艺的持续领先，公司不仅牢牢绑定苹果、英伟达等头部客户，更在高效能计算、人工智能（AI）加速芯片领域构筑起深厚的技术壁垒。瑞银预测，台积电的资本支出规模将在2026年至2028年间持续提升，落地多轮产能扩建计划。这一轮扩产的核心目标直指行业痛点：一方面，缓解因全球数字化、智能化转型导致的芯片供给紧缺；另一方面，通过扩大自身产能供给的多样性，帮助下游客户有效降低对单一供应商的依赖，优化供应链安全性。
2027年提价预期增强，盈利水平或进一步增厚
除了对产能扩张的乐观预期，瑞银还敏锐捕捉到台积电未来定价能力的提升空间。报告预测，伴随行业供需格局的逐步演变，台积电有望在2027年初启动产品提价。这一判断基于多个维度：首先，当前CPU、AI性能提升设备以及边缘智能应用市场的需求正持续升温，成为驱动企业扩产的核心动力，也意味着下游客户对高端制程产品的议价能力正在减弱；其次，台积电持续投入的研发和资本开支，将转化为更具附加值的技术节点，为其在成熟市场获得更高溢价奠定基础。
瑞银以及多家券商同步上调了台积电2026年的整体销售增长预期。分析人士指出，在AI浪潮方兴未艾、云端及边缘计算需求爆发的大背景下，台积电作为全球唯一的先进制程大规模量产供应商，其业绩增长确定性较高。若2027年的提价计划顺利落地，将进一步显著增厚公司的盈利水平，有望推动其估值中枢上移。
供需矛盾催生扩产浪潮：CPU与AI双轮驱动
从产业层面看，当前的芯片供给格局正发生深刻变化。尽管消费电子领域一度面临需求疲软，但高性能计算、AI训练与推理芯片的需求却在以指数级速度增长。瑞银报告中提到的“CPU、AI性能提升设备”及“边缘智能应用市场”，正形成一个坚实的“双引擎”市场。
具体而言，AI大模型的训练与推理对GPU和专用AI芯片的需求呈井喷之势，而台积电的CoWoS先进封装产能及3纳米、2纳米制程正是满足这些需求的关键。与此同时，随着AI技术向边缘端渗透——从智能汽车、物联网设备到智能工业机器人——对高性能、低功耗计算芯片的需求也在同步扩张。这些领域构成了台积电未来几年最强劲的订单来源，也是其敢于启动大规模扩产计划、并预期资本支出长期增长的底气所在。
业内展望：AI时代，台积电“卖铲人”角色愈发关键
市场分析普遍认为，在AI和智能计算的大周期里，台积电扮演着不可或缺的“卖铲人”角色。瑞银此次上调目标价，不仅是对公司基本面的认可，更是对整个AI产业高景气周期的背书。
综合来看，台积电此次股价的强势表现，叠加投行的高度评价与前瞻指引，向资本市场传递了一个清晰信号：在芯片产业加速变革的浪潮中，具备技术领先性、产能规模与定价权的龙头企业，其发展前景依然广阔。随着2027年提价预期的形成以及中长期资本支出计划的推进，台积电的盈利能力和行业统治力有望再上新台阶，值得投资者持续关注。