路透社最新调查显示，在7月货币政策会议后，接受访问的26位经济学家中有14位预计，新西兰联储将在9月底前再次加息25个基点，将官方现金利率（OCR）推升至2.75%。这一预测反映出市场对新西兰通胀压力持续高企的担忧，以及对联储继续收紧货币政策的明确预期。
调查结果：多数预期温和加息
路透调查于7月货币政策会议结束后进行，覆盖26位经济学家。结果显示，14位经济学家认为新西兰联储将在9月底前完成一次25个基点的加息，使OCR达到2.75%；另有9位经济学家预计联储将维持利率不变；剩余3位则预测更激进的50个基点加息。总体来看，超过半数受访者倾向于本轮加息周期尚未结束，但步伐将趋于温和。
这一调查结果与市场定价基本吻合。目前，货币市场对9月加息的隐含概率约为60%，反映出交易员对联储继续紧缩的较高预期。
通胀居高不下是核心驱动力
经济学家普遍认为，新西兰面临的通胀压力是推动进一步加息的根本原因。最新数据显示，2022年第二季度新西兰消费者物价指数（CPI）同比涨幅高达7.3%，创下32年来新高，远高于联储1%至3%的目标区间。尽管联储自2021年10月以来已累计加息250个基点，但国内需求依然强劲，劳动力市场极度紧张，失业率维持在3.3%的历史低位。
西太平洋银行首席经济学家凯莉·埃克霍尔德表示：“核心通胀仍然顽固，服务业价格和工资上涨压力持续传导，这要求联储在短期内继续收紧政策。我们认为9月加息25个基点是最可能的结果。”
联储立场：鹰派基调未改
新西兰联储在7月会议后发表声明，将OCR上调50个基点至2.50%，并强调“通胀仍过高，劳动力资源短缺”，暗示未来可能需要进一步加息。联储还上调了短期通胀预期，并将终端利率预测从5月的3.25%小幅下调至3.0%左右，但依然高于市场当前定价。
值得注意的是，联储决策层内部对加息力度存在分歧。7月会议纪要显示，货币政策委员会成员一致同意加息50个基点，但对未来路径讨论时，部分委员倾向于更渐进的模式，以避免过度紧缩对经济造成过大冲击。
经济前景：软着陆挑战重重
尽管经济学家预期加息仍将持续，但新西兰经济已显现放缓迹象。第二季度GDP环比仅增长0.2%，低于预期，商业信心指数持续低迷，房地产价格自2021年底峰值已下跌约10%。市场担忧，若加息过度，可能引发经济衰退。
ASB银行高级经济学家马克·史密斯指出：“联储必须在控制通胀与维持经济增长之间取得平衡。我们认为9月加息25个基点后，OCR将达到本轮周期的峰值，但风险偏向于更高利率。”
不同声音：部分经济学家认为应暂停
在调查中，9位经济学家预计9月将按兵不动。他们认为，此前累计的250个基点加息效应尚未完全传导至实体经济，且全球大宗商品价格回落、供应链瓶颈缓解有助于缓解输入性通胀。此外，新西兰元走弱也可能加剧本已高企的进口成本，从而给联储带来更多不确定性。
澳新银行经济学家莎伦·佐尔纳表示：“联储应保持耐心，等待更多数据确认通胀回落趋势。过度加息可能导致不必要的经济痛苦。”
市场展望与风险
纽元汇率近期承压，受全球风险偏好下降以及国内经济放缓预期影响，纽元兑美元在0.62附近徘徊。若9月加息落地，可能短期内提振纽元，但长期走势仍取决于全球经济环境和联储后续政策指引。
此外，新西兰政府将于10月举行大选，财政政策走向也可能影响货币政策空间。当前执政党工党承诺加大基础设施支出，这可能进一步刺激通胀，迫使联储采取更鹰派立场。
总结
综合路透调查结果，新西兰联储9月加息25个基点至2.75%的概率较高，但决策仍需依据未来几个月的通胀、就业及经济活动数据。无论如何，本轮紧缩周期正在接近尾声，但终值利率水平仍存在不确定性。市场与经济学家将密切关注8月通胀数据及联储官员表态，以判断最终利率是否真的止步2.75%。