2026年7月21日，全信股份（股票代码：300447）发布公告称，公司当天收到深圳证券交易所出具的《关于南京全信传输科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函》。公司已会同中介机构对问询函所列问题进行了认真研究和逐项回复，并于同日在巨潮资讯网披露相关回复文件。这标志着公司可转债发行工作进入深交所审核的关键环节。
可转债发行背景与融资规模
全信股份此次拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过5.2亿元，主要投向航空航天高性能线缆及组件产业化项目、特种光电复合缆生产线技改项目以及补充流动资金。公司作为国内军用特种线缆及组件领域的核心供应商，产品广泛应用于航空、航天、舰船、电子等国防领域。本次可转债融资旨在提升高端线缆产能，满足军品订单增长需求，同时拓展民用高端市场。
第二轮审核问询函聚焦哪些问题？
从首轮问询情况看，深交所主要关注了公司募投项目的产能消化风险、新增固定资产折旧对未来盈利能力的影响、前次募投项目进展及效益、应收账款及存货周转情况等。第二轮问询函通常在首轮基础上进一步追问关键疑点，尤其关注财务数据与业务逻辑的一致性。
据公司回复公告透露，本次问询重点包括三方面：其一，募投项目“航空航天高性能线缆及组件产业化项目”的产能规划与在手订单匹配性，要求补充截至当前时点的订单覆盖情况；其二，公司2025年经营性现金流净额同比下降的具体原因及改善措施；其三，报告期内军品业务毛利率波动与行业可比公司是否存在重大差异。
公司在中介机构协助下，提供了详细的订单明细、客户合作框架协议、行业对比分析表以及现金流改善计划等补充材料。回复文件显示，公司截至2026年6月末，航空航天领域在手订单金额已覆盖募投项目首年产能的80%以上，且主要客户为军工集团下属单位，订单执行保障性较强。针对现金流问题，公司解释称主要系2025年军品交付节奏调整导致结算周期延长，目前通过优化应收账款管理已有所改善。
发行仍存不确定性，投资者需理性看待
公告同时提示，本次向不特定对象发行可转换公司债券事项尚需通过深交所审核，并获中国证监会同意注册后方可实施。能否通过审核及最终获得注册的时间仍存在不确定性。公司将根据审核进展及时履行信息披露义务。
业内人士指出，可转债发行审核通常需要经过受理、问询、审核委员会审议、注册等多个环节。第二轮问询函回复后，深交所将评估回复质量，若仍有疑点可能追加第三轮问询，或直接提交上市审核委员会审议。从过往案例看，多数公司在二轮回复后即进入审核会议阶段，但若问题复杂或涉及重大事项，审核周期可能延长。
市场反应与后续关注点
公告发布后，全信股份股价当日微跌0.8%，报收18.65元/股，显示市场对审核进展保持谨慎态度。分析人士认为，公司基本面稳健，2025年实现营业收入12.3亿元，净利润1.85亿元，同比增长15.6%。此次可转债若能成功发行，将有效缓解产能瓶颈，为未来两年业绩增长提供支撑。但投资者也需关注军工行业回款周期长、政策变化等风险。
全信股份表示，将继续积极配合审核工作，推动可转债发行尽快落地。后续进展包括深交所出具审核意见、报送证监会注册等环节，公司将在关键节点第一时间公告。建议投资者密切关注公司公告及交易所审批动态，理性评估投资价值。