6月20日，紫金矿业集团股份有限公司（以下简称“紫金矿业”）发布业绩预增公告，引发市场广泛关注。公告显示，公司预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约人民币391亿元，同比增加约158亿元，增幅约68%；预计扣除非经常性损益后的净利润约379亿元，同比增加约163亿元，增幅约75%。其中，2026年第二季度预计实现扣非净利润约194亿元，环比增加约9亿元，增幅约5%。
这一亮眼成绩单的背后，是紫金矿业作为全球矿业巨头在铜、金等核心矿种上的持续发力，以及公司全球化布局与成本管控能力的集中体现。
双主业齐头并进，铜金价格高位运行支撑业绩
从公告数据来看，紫金矿业2026年上半年净利润同比增幅接近七成，远超市场此前预期。业内人士分析，这主要得益于全球铜、金价格持续处于历史高位区间，叠加公司主要矿山产量稳步提升。
2026年以来，受全球主要经济体货币政策宽松预期、地缘政治不确定性以及新能源产业对铜需求的持续拉动，铜价维持在每吨1万美元以上高位运行。同时，黄金作为避险资产，在通胀预期和央行购金热情的支撑下，国际金价多次突破每盎司2500美元关口。紫金矿业作为中国最大的黄金生产商和重要的铜生产商，充分享受了这轮大宗商品牛市红利。
值得注意的是，公司2026年第二季度扣非净利润环比增长5%，尽管增速较第一季度有所放缓，但依然保持稳健增长态势。这反映出公司经营韧性较强，在矿产品价格波动中仍能实现盈利能力的持续提升。
全球化产能释放，成本管控成效显著
紫金矿业近年来加速海外并购与项目建设，已成为一家拥有全球视野的跨国矿业集团。公司在刚果（金）、塞尔维亚、巴布亚新几内亚、澳大利亚等地的核心矿山项目陆续进入产能释放期。以刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿为例，该矿已跃升为全球第四大铜矿，2026年上半年产量再创新高，成为公司利润增长的重要引擎。
成本控制方面，紫金矿业通过技术创新和精细化管理，持续降低采矿、冶炼及运输成本。公告中扣非净利润增幅（75%）高于净利润增幅（68%），这意味着非经常性损益项目对利润的贡献相对减少，说明公司主营业务的盈利能力更强，经营质量进一步提升。
行业前景向好，机构上调目标价
紫金矿业的业绩预增公告发布后，多家券商发布研究报告，上调公司目标价及盈利预测。机构普遍认为，在“双碳”目标驱动下，全球铜矿供给端增量有限，而新能源、电动汽车等领域对铜的需求将持续增长，铜价有望维持高位。黄金方面，全球央行购金趋势未变，金价中枢有望继续上移。
作为A股有色金属板块的龙头，紫金矿业目前市值已超过4000亿元。按照2026年上半年391亿元的净利润计算，其年化净利润有望接近800亿元。若以此估算，公司当前估值处于历史相对合理区间，仍具备长期投资价值。
风险提示与展望
尽管前景乐观，但紫金矿业也面临一定不确定性。全球经济复苏若不及预期，可能导致铜、金价格回调；公司海外项目面临地缘政治风险、汇率波动以及当地环保政策变化等挑战。此外，大宗商品价格的高波动性始终是矿业公司盈利的主要变量。
整体而言，紫金矿业凭借其优质的资源储备、领先的技术能力和高效的全球运营体系，已确立了行业领先地位。若后续铜金价格维持高位，公司2026年全年业绩有望再创新高。投资者可关注公司后续月度经营数据发布，以及主要矿山项目的进展公告。
紫金矿业表示，将继续坚持“以矿为本、全球布局”的发展战略，力争在2026年及未来更长时间内，为股东创造可持续的价值回报。