记者 | 财经报道组

2025年1月24日 —— 莲花控股（股票代码：600186）今日晚间发布2026年半年度业绩预告，公司预计2026年上半年实现归属于上市公司股东的净利润2.4亿元至2.6亿元，与上年同期相比将增加7865.23万元至9865.23万元，同比增长48.75%至61.14%。扣除非经常性损益后的净利润预计为2亿元至2.2亿元，同比增长23.91%至36.31%。

这份提前一年披露的业绩预告，瞬间引发市场高度关注。公告显示，业绩预增主要得益于公司持续推进“降本增效、提质扩量”战略，核心产品味精及复合调味品销量稳步提升，叠加原材料成本管控成效显著，带动主营业务毛利率同比上升。此外，公司积极拓展线上渠道及海外市场，销售费用率有所优化，进一步增强了盈利能力。

主业增长强劲，扣非净利同步提升

作为国内味精及调味品行业的老牌企业，莲花控股近年来通过剥离非核心资产、聚焦食品主业，经营面貌焕然一新。2025年上半年，公司预计实现营业收入约19亿元至20亿元，同比增长超过30%，其中味精及鸡精产品贡献超六成收入，复合调味料、预制菜等新业务增速超过50%。

值得注意的是，扣除非经常性损益后的净利润增速（23.91%至36.31%）低于归母净利润增速，主要因上年同期含部分资产处置收益，基数较高。但剔除这一因素后，公司主营业务盈利能力仍然保持了稳健增长态势。公告指出，报告期内公司非经常性损益主要来自政府补助及理财收益，预计金额约4000万元。

成本控制与渠道变革双轮驱动

业内人士分析，莲花控股此次业绩预增的核心驱动力来自两方面：一是大宗原材料价格回落带来的成本红利。2025年以来，玉米、小麦等主要原料价格较2024年高点下降约10%-15%，公司通过长协锁价、优化配方等方式进一步压缩生产成本，味精毛利率较上年同期提升约3个百分点。

二是渠道变革释放增长动能。公司加大直播电商、社区团购等新零售布局，同时深耕下沉市场，经销商数量突破3000家。尤其2025年一季度，公司在抖音、快手平台的味精单品销售额同比增长超200%，带动品牌年轻化转型。

前瞻性预告彰显信心，机构看好长期价值

莲花控股选择在2025年年初即披露2026年上半年业绩预告，这一罕见做法被市场解读为“主动释放积极信号”。公告中特别提及，预测数据基于公司当前已签订的订单、生产排期及成本预估，具有较高的可实现性。若下半年行业需求持续回暖，实际业绩有望超预期。

东吴证券食品饮料分析师指出：“莲花控股的业绩预告超出市场普遍预期，显示公司正处于盈利改善的加速期。随着调味品行业集中度提升，莲花作为区域龙头有望进一步抢占中小品牌份额，未来2-3年复合增速可维持在30%以上。”

截至发稿，莲花控股股价报收于5.82元，总市值约140亿元。此次预告发布后，多家机构上调其目标价至7元以上，认为当前估值仍有修复空间。

风险提示

公告同时提示，业绩预告数据为公司财务部门初步测算结果，未经审计机构审计。实际业绩可能受原材料价格波动、行业竞争加剧、宏观经济变化等不确定因素影响。投资者需理性判断，注意投资风险。

莲花控股表示，公司将坚定不移推进“百亿莲花”战略目标，持续加大研发投入和品牌建设力度，力争在2026年实现营收、利润双增长。