尽管2026年前五个月全国电影票房整体承压，但5月单月数据已释放出积极信号。中金公司最新研报指出，随着近期多部重点影片密集定档，2026年暑期档（6月1日至8月31日）片单可见度显著提升，建议投资者重点关注优质内容驱动下的票房弹性机会。
根据艺恩数据，2026年1至5月，全国含服务费票房累计约为140亿元，较去年同期下降49%。这一降幅主要受到一季度整体市场低迷、头部内容供给不足等因素影响。然而，进入5月后，市场呈现明显回暖态势：当月含服务费票房同比大幅增长61%，成为年内首个实现正增长的月份。中金分析认为，这一反转主要得益于《星际迷航：重启》《昆仑神宫》等优质影片的集中上映，高口碑内容对观众观影意愿的拉动效应显著。
“5月票房的大幅增长验证了我们此前的判断——在观影需求依然充沛的背景下，优质内容供给是决定票房走势的核心变量。”中金传媒行业分析师在研报中表示，“当前暑期档已有多部具备爆款潜质的影片定档，有望进一步激活市场热情。”
从目前披露的2026年暑期档片单来看，类型覆盖科幻、喜剧、动画、动作等多个赛道。其中，由华语顶级导演执导的科幻巨制《深空》定档7月中旬，该片已连续两周位居社交媒体热度榜前列；此外，系列喜剧IP《囧探联盟5》与动画大IP《灵笼：终章》均选择在8月黄金档期上映。据不完全统计，截至目前，暑期档已有超过15部影片明确档期，其中不乏投资规模超亿元的头部项目。
中金指出，今年暑期档片单的另一个特点是“精品化”趋势明显。“与往年‘拼数量’不同，今年各大制片方更注重单部影片的质量把控，尤其是在剧本打磨和视觉特效上投入显著增加。这有望提升整体上座率，并带动票房复苏。”
不过，研报也提醒，市场仍面临一定不确定性。一方面，当前整体大盘基数较低，即使暑期档实现同比反弹，全年票房要追平去年水平仍有较大难度；另一方面，观众观影习惯的变化——尤其是短视频和流媒体对院线市场的分流压力——仍是长期挑战。中金建议，在关注暑期档票房弹性的同时，也需密切关注影片口碑传播节奏及后续排片调整情况。
对于二级市场投资者，中金维持“超配”影视院线板块的评级，认为当前行业估值处于历史低位，若暑期档出现超预期表现，相关标的弹性空间可观。“建议重点关注拥有丰富IP储备及制作能力的头部内容公司，以及具备强排片能力的院线龙头。”分析师补充道。
展望未来，随着暑期档正式开启，行业即将进入半年报预告密集披露期。业内人士普遍认为，5月的票房回暖为暑期档奠定了良好基础，若后续重点影片口碑持续发酵，2026年暑期档有望成为全年票房的重要转折点。