伦诺克斯股价开盘暴跌13%，创2008年以来最大单日跌幅

（财经资讯 2025年3月11日） 美国东部时间周二开盘，家用暖通空调及制冷设备制造商伦诺克斯国际（Lennox International Inc.）股价遭遇重挫，盘中一度下跌超过13%，创下自2008年金融危机以来的最大单日百分比跌幅。截至发稿时，股价报收于428美元附近，市值单日蒸发逾13亿美元。

此次暴跌的直接导火索，是公司于周一盘后公布的2024年第四季度及全年财务报告。尽管营收数据勉强符合市场预期，但核心利润指标与未来业绩指引远远不及华尔街分析师的预测，引发市场对其盈利能力的普遍担忧。

根据财报，伦诺克斯第四季度调整后每股收益（EPS）为3.45美元，较去年同期下滑7.2%，低于彭博社此前调查中分析师预期的3.68美元。更为严峻的是，公司对2025年全年调整后每股收益给出的指引区间为17.65美元至18.85美元，而市场的一致预期则为19.16美元。这一巨大的落差直接击穿了投资者的心理底线。

“管理层对明年的展望非常保守，尤其是在成本控制和终端市场需求方面，释放了相当负面的信号。”华尔街投行杰富瑞（Jefferies）的分析师在报告中写道，该机构在财报发布后随即下调了伦诺克斯的股票评级。

伦诺克斯管理层在电话会议中解释称，2025年的利润压力主要来自以下几个方面：首先，北美住宅和商业暖通空调市场需求出现阶段性降温，特别是住宅替换市场的增速明显放缓。其次，全球供应链中关键原材料（如铜、铝及半导体芯片）的成本依然高企，侵蚀了公司的毛利率。此外，为了应对行业竞争并维持市场份额，公司不得不增加销售、一般及行政费用（SG&A）的投入，这进一步压缩了利润空间。

值得注意的是，此次暴跌的背景是市场对“美国制造”及工业板块预期的微妙变化。此前，受益于美国《通胀削减法案》及《芯片与科学法案》带来的清洁能源和制造业回流预期，包括伦诺克斯在内的工业股曾一度受到追捧。然而，随着美联储迟迟不降息导致的高利率环境持续，以及部分经济数据显示消费者支出意愿减弱，市场开始重新评估这些公司的盈利韧性。

对于投资者而言，伦诺克斯的这一记“业绩雷”不仅是一家公司的困境。作为美国最大的家用空调和供暖设备制造商之一，伦诺克斯的业务表现往往被视为北美住宅建设和翻新市场的风向标。其股价的剧烈波动，迅速传导至整个暖通空调及建材板块。截至周二收盘，友商特灵科技（Trane Technologies）下跌2.8%，开利全球（Carrier Global）下跌3.1%，而安装服务供应商Comfort Systems USA也录得逾4%的跌幅。

“这不仅仅是伦诺克斯的问题，它反映了整个行业正在经历的周期性调整。”一位持有该股的对冲基金经理表示，“高利率抑制了新屋开工和老旧设备更换的节奏，而成本端的压力还没有完全传导至终端。市场正在为过去两年的高估值买单。”

截至收盘，伦诺克斯股价报收428.50美元，下跌12.7%，创下自2008年10月15日以来最大的单日百分比跌幅。分析人士指出，该公司接下来的季度财报以及北美住宅市场春季的销售数据，将成为判断行业拐点的重要依据。市场也将密切关注公司是否能通过结构性的成本削减计划来弥补需求下滑带来的损失。