【阿斯麦业绩报告要点总结】 1、随着人工智能（AI）半导体的需求持续飙升，荷兰光刻机制造商阿斯麦控股今年第二次上调了全年净销售额指引，预期将达到430亿-450亿欧元之间。 2、这家芯片设备制造商表示，其客户（包括台积电和三星等芯片制造商）正在增加资本支出。 3、阿斯麦表示，为了满足激增的需求，公司将在2027年把EUV光刻机的产能提高约30%——达到85台，并且会“研究”在2028年再提高30%。这意味着届时产能可能达到110台。 4、在财报电话会议上，分析师们详细询问了阿斯麦管理层关于2028年具体的产能扩张计划。对此，首席财务官达森（Dassen）表示，来自客户的需求信号“足够强烈，足以让我们认真研究110台这个目标”。 5、阿斯麦股价在盘中回吐部分涨幅，此前该股在早盘一度飙升7.9%。在财报电话会议结束后，其股价涨幅收窄至不足1%。

随着人工智能（AI）半导体的需求持续飙升，荷兰光刻机制造商阿斯麦控股（ASML）在今年第二次上调了全年净销售额指引。公司预期全年净销售额将达到430亿至450亿欧元之间，较此前指引进一步走高。这一调整背后，是来自台积电、三星等核心芯片制造商的资本支出正在加速增长，全球芯片产业链进入新一轮扩张周期。

客户资本支出加速，订单需求强劲

阿斯麦在最新发布的业绩报告中指出，其客户——包括全球领先的芯片代工厂商台积电和存储芯片巨头三星——正在显著增加资本支出。这意味着，随着AI应用对高性能计算芯片、先进存储芯片的需求爆发式增长，芯片制造商正积极扩建先进制程产能，而阿斯麦作为全球唯一能提供极紫外光刻（EUV）设备的公司，成为这一轮扩张的核心受益者。

公司管理层表示，当前订单能见度非常高，客户对于关键设备的采购意愿强烈，尤其是针对7纳米及以下先进制程所需的EUV光刻机。阿斯麦首席财务官达森（Roger Dassen）在财报电话会议上指出，来自客户的需求信号“足够强烈，足以让我们认真研究110台这个目标”。

EUV产能计划大幅扩张：2027年达85台，2028年瞄准110台

为了满足激增的需求，阿斯麦明确提出了产能扩张路线图。公司计划在2027年将EUV光刻机的年产能提高约30%，达到85台。更令人瞩目的是，阿斯麦表示将“研究”在2028年在此基础上再提高30%，这意味着届时年产能可能达到110台，较当前水平近乎翻倍。

在财报电话会议上，分析师们详细询问了管理层关于2028年具体的产能扩张计划。达森对此回应称，虽然公司尚未做出最终投资决策，但来自客户的需求信号已经足够强烈，足以让董事会认真考虑将年产能提升至110台这一目标。他同时强调，阿斯麦将根据市场实际需求动态调整产能规划，确保产能扩张与客户订单节奏相匹配。

这一产能扩张计划背后，是AI芯片对先进制程的依赖度空前提高。EUV光刻机是生产5纳米及以下制程芯片的核心设备，目前全球仅有阿斯麦能够量产。随着英伟达、AMD、英特尔等AI芯片巨头加速推出新一代产品，台积电和三星的先进制程产能持续吃紧，对EUV光刻机的需求量自然水涨船高。

股价盘中一度飙升，电话会后涨幅收窄

阿斯麦的业绩报告和产能扩张计划迅速反映在股价上。当日早盘，阿斯麦股价一度飙升7.9%，市场对AI半导体需求持续爆发的预期给予了积极反馈。然而，在财报电话会议结束后，股价涨幅逐步收窄，最终收盘涨幅不足1%。

分析人士指出，股价冲高回落的原因可能包括两方面：一是市场对EUV产能大幅扩张可能带来的资本支出压力有所担忧，二是部分投资者对2028年的产能目标仍持谨慎态度，认为当前需求信号虽然强劲，但距离最终决策尚有较大不确定性。此外，全球宏观经济环境和芯片行业周期波动也可能影响未来实际需求。

行业展望：AI驱动下，芯片制造设备进入超级景气周期

阿斯麦的业绩指引上调与产能扩张计划，是当前全球半导体产业景气度的一个缩影。AI大模型训练和推理对算力的需求呈指数级增长，推动先进制程芯片订单暴增。台积电、三星、英特尔等巨头纷纷加大资本开支，扩建先进封装和先进制程产能，进而带动上游设备厂商订单持续增长。

值得注意的是，阿斯麦此次上调指引是今年第二次，且幅度不小，显示出AI需求的拉动效应超出此前预期。不过，EUV光刻机单台售价高达数亿欧元，产能扩张需要大量资金投入和长时间的技术准备。阿斯麦能否在2028年前如期实现110台的年产能目标，仍需持续跟踪客户订单消化情况和自身供应链保障能力。

总体而言，阿斯麦的这份业绩报告释放出强烈信号：AI驱动的半导体需求浪潮正在重塑全球芯片制造设备市场格局，而光刻机作为“皇冠上的明珠”，其战略地位和商业价值正被推向新的高度。对于整个半导体产业链而言，一个以AI为核心驱动力的超级景气周期，或许才刚刚开始。