近日，大商股份（600694.SH）发布公告称，公司控股子公司大庆新玛特购物广场有限公司（以下简称“大庆新玛特”）拟与关联方国合建设集团有限公司（以下简称“国合集团”）签订《施工总承包合同》，合同含税总金额为1.83亿元，资金来源为自筹。该交易已通过公司董事会审议，不构成重大资产重组，亦无需提交股东大会审议。因地下施工存在一定不确定性，合同还设置了800万元的不可预见费用上限，用于应对后期可能出现的额外支出。
改扩建项目聚焦经营空间扩容
根据公告，本次施工总承包合同的核心内容是对大庆新玛特现有物业进行改扩建，旨在进一步扩容经营空间、优化商场动线布局，提升顾客购物体验与门店综合竞争力。作为大商股份在黑龙江省的重要零售布局之一，大庆新玛特近年来面临周边商业竞争加剧、消费需求升级等挑战，此次改扩建被市场解读为公司主动调整业态、强化区域优势的战略举措。
大商股份方面表示，该项目符合公司长期发展方向，有助于盘活存量资产、提升物业价值，不会对上市公司当期财务状况及经营成果产生不良影响。资金来源为公司自筹，表明公司对该项目的资金保障较为充足。
关联交易细节：国合集团扮演施工总包方
值得注意的是，本次交易的施工方国合集团为大商股份的关联法人。根据《上海证券交易所股票上市规则》相关规定，该交易构成关联交易。公告显示，国合集团具备相应的建筑施工资质，且此前曾与大商股份及其子公司有过良好合作经验。本次合同金额1.83亿元（含税），是基于工程预算、市场行情及双方协商确定的，定价公允、合理。
由于项目涉及地下施工，地质条件、管线迁移等因素可能带来成本波动，合同特别约定不可预见费用上限为800万元。这一安排既控制了投资风险，也为施工过程中可能出现的突发情况预留了弹性空间。大商股份董事会审议该事项时，关联董事已回避表决，独立董事亦发表了事前认可意见和独立意见，认为交易程序合规，未损害公司及中小股东利益。
不构成重大资产重组 无需股东会审议
据公告披露，本次交易金额未达到公司最近一期经审计净资产的50%，且未触及《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组标准。同时，该交易也不属于需提交股东大会审议的范围，董事会审议通过后即可实施。这在一定程度上缩短了决策流程，有利于项目快速推进。
实际上，大商股份近年来持续对旗下门店进行升级改造，此前已对大连、沈阳等核心区域商场进行过调整。业内人士分析，在零售行业整体承压、消费者体验要求不断提高的背景下，存量门店的硬件升级和业态创新成为实体零售企业维持竞争力的关键手段。大庆新玛特的改扩建，或将带动周边商圈客流回升，为上市公司贡献增量业绩。
风险提示与展望
尽管公司对改扩建项目前景持乐观态度，但投资者仍需关注潜在风险。一是关联交易本身的公允性问题，虽然公司已履行必要的审议程序，但施工过程中的成本控制、工期管理仍需持续跟踪。二是改扩建期间可能影响门店正常经营，短期内或对子公司营收产生一定扰动。三是地下施工的不确定性，若不可预见费用突破上限，或需公司追加投资。
不过，从长期来看，大庆新玛特作为大商股份在东北地区的重要旗舰项目之一，其经营空间的扩容将有利于引入更多优质品牌、丰富业态组合，有望在后疫情时代消费复苏中抢占先机。大商股份亦表示，将严格按照合同约定推进项目建设，确保工程质量与合规性，并及时披露后续进展。
截至发稿，大商股份股价未出现明显异动。市场分析认为，此次改扩建计划体现了公司深耕区域市场的决心，后续实际效益有待项目完工后逐步验证。对于投资者而言，可持续关注公司门店调整效果及关联交易执行情况，以评估其长期投资价值。