当地时间周四盘前交易时段，医疗保健巨头强生公司（Johnson & Johnson）股价下跌1.5%，且跌幅在开盘前持续扩大至1.5%水平，引发市场广泛关注。截至发稿时，该股在盘前交易中报收于约156美元附近，交易量较前一日同期有所放大。这是强生股价近一个月来出现的最大单日盘前跌幅。

多重利空因素叠加

市场分析人士指出，此次股价波动主要源于三重压力：一是美国多地法院近期密集审理的婴儿爽身粉致癌诉讼案出现新进展；二是公司核心药品专利到期带来的营收预期下调；三是医疗设备部门分拆计划面临监管不确定性。

据法律文件显示，强生在最新一轮滑石粉诉讼中未能达成预想的和解协议。新泽西州一家法院本周三裁定，允许更多原告加入集体诉讼，这可能使公司在未来面临数十亿美元的赔偿风险。尽管强生始终坚持其产品安全无害，但投资者对潜在赔偿金额的担忧正在加剧。

与此同时，强生旗下的重磅抗炎药Stelara（乌司奴单抗）美国专利将于2023年9月到期，生物类似药即将进入市场。分析师预计该药年销售额约100亿美元，占公司总收入的近十分之一。专利悬崖效应正在提前反映在股价中。

市场情绪转向谨慎

“强生正经历一个关键转型期，短期内的诉讼阴云和长期增长动力不足共同压制了股价表现。”华尔街投行杰富瑞的分析师在最新报告中写道。该行已将强生目标价从175美元下调至165美元，维持“中性”评级。

值得注意的是，强生计划分拆旗下消费者健康业务Kenvue的进程虽然基本完成，但医疗设备部门的重组方案尚未获得完全批准。该部门去年因供应链问题和原材料成本上涨，利润增速落后于预期。

期权市场数据显示，强生看跌期权成交量在过去三个交易日激增35%，表明对冲基金正在加大空头押注。不过，也有部分价值投资者认为，当前估值已接近合理区间，强生2.8%的股息率仍具有吸引力。

长期前景仍在争论

从基本面看，强生2024年第二季度财报显示营收同比增长4.3%至224亿美元，但净利润下滑8%至48亿美元。公司管理层在业绩会上承认，药械业务面临结构性挑战，将加速推进创新管线布局。目前强生有超过20款新药处于临床后期阶段，涵盖肿瘤、神经科学、免疫等领域。

但新药研发周期长、成功率低是行业共性风险。强生近期在阿尔茨海默病药物研发上遭遇挫折，一款候选药物在中期试验中未达到主要终点。

截至发稿，强生公司尚未就股价波动发表正式声明。部分交易员认为，盘中进一步下跌或触发技术性止损，但若跌至150美元关口（接近2023年低点），可能吸引长期资金入场。投资者需密切关注明日开盘后成交量变化及后续诉讼进展。