记者 张鹏
A股上市公司回购潮持续升温。12月13日晚间，利亚德（300296.SZ）发布公告称，公司拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价交易方式回购部分社会公众股份，回购资金总额不低于1亿元（含）且不超过2亿元（含），回购价格不超过9.82元/股。
公告显示，按回购价格上限9.82元/股测算，预计本次回购股份数量约为1018.33万股至2036.66万股，占公司当前总股本的比例约为0.38%至0.75%。回购完成后，这些股份将用于实施员工持股计划或股权激励，以及维护公司价值及股东权益（即出售给市场）。
双重用途设计，执行期限有别
利亚德本次回购计划在用途上采取了“一箭双雕”的设计。其中，用于员工持股计划或股权激励的回购股份，实施期限不超过12个月；而用于维护公司价值及股东权益（出售）的部分，实施期限则不超过3个月。这一安排既体现了公司对长期激励机制建设的重视，也兼顾了短期股价维稳的需求。
公告强调，本次回购方案尚需提交公司股东大会审议通过后方可实施。同时，公司明确提示了多项不确定性风险，包括回购股份所需资金未能及时到位、股票价格持续超出回购价格上限导致无法实施、以及回购股份用于员工持股或股权激励可能面临未能在规定期限内完成授出等情形。
股价承压，回购意在提振信心
分析人士指出，利亚德此次出手回购，或与近期公司股价持续走低有关。Wind数据显示，截至12月13日收盘，利亚德股价报收于8.12元，已跌破9.82元的回购价格上限约17%。今年以来，受LED显示行业竞争加剧、下游需求放缓等因素影响，公司股价累计跌幅超过20%，市值一度缩水至约180亿元。
“在股价低位时推出回购计划，一方面可以向市场传递公司管理层认为当前股价被低估的信号，另一方面也有助于稳定投资者预期。”上海某券商电子行业分析师对记者表示，利亚德作为全球LED显示领域的龙头企业，其基本面并未发生根本性恶化，此次回购体现出公司对自身长期价值的认可。
值得注意的是，此次回购的资金来源为自有资金或自筹资金。截至2022年三季度末，公司账面货币资金约为18.6亿元，具备一定的资金实力。但若市场环境持续恶化，不排除回购计划推迟或终止的可能。
员工持股与市值管理双轮驱动
从用途来看，利亚德将回购股份同时用于员工持股/股权激励和出售，这并非行业先例。业内普遍认为，员工持股计划能够将核心骨干利益与公司长远发展绑定，而用于出售（即维护公司价值及股东权益）则可以在股价非理性下跌时提供流动性支持，减少市场波动。
利亚德在公告中表示，此次回购旨在有效维护广大股东利益，增强投资者信心，进一步完善公司长效激励机制，充分调动公司核心骨干及优秀人才的积极性。
不过，也有市场人士提醒，回购本身并不能改变公司基本面。投资者应更多关注公司主营业务的盈利能力、现金流状况以及行业竞争格局的变化。当前LED显示屏行业正经历从传统显示向Mini/Micro LED转型的关键期，利亚德能否在技术迭代中保持领先优势，才是决定其长期价值的关键。
风险提示
利亚德在公告中列出多项风险因素：一是回购股份所需资金未能及时到位；二是股票价格持续超出回购价格上限，导致回购无法实施；三是回购股份用于员工持股或股权激励，可能因未能在规定期限内授出而被注销或减少注册资本；四是回购方案需经股东大会审议，存在未获通过的风险；五是若公司在实施期间发生重大事项，可能调整或终止回购。
投资者需注意，以上风险可能导致回购计划实际执行情况与预期存在差异。建议关注公司后续公告及股东大会审议结果。