2025年7月17日，香港 —— 今日港股呈现显著分化行情。恒生指数震荡收涨0.76%，报收于18450点附近，但恒生科技指数承压下挫0.401%，科技板块普遍走弱。盘面上，医药、新能源车等传统蓝筹强势领涨，而以人工智能、半导体为代表的科技成长股则遭遇资金集中抛售，多只个股跌幅超10%，市场风格切换迹象明显。

医药股全线爆发，石药集团领涨蓝筹

医药板块今日成为港股市场最大亮点。石药集团（01093.HK）大涨8.18%，领涨蓝筹股，盘中一度突破8%的涨幅。消息面上，公司近日宣布其自主研发的ADC药物获得临床试验批件，市场对其创新药管线价值重估。信达生物（01801.HK）紧随其后涨幅达7.04%，翰森制药（03692.HK）上涨6.82%，三只医药股均创下近期新高。

分析人士指出，医药板块的强势表现主要受多重因素驱动：一是国家医保局近期释放鼓励创新药发展的政策信号，带量采购降价预期趋缓；二是中报季临近，多家创新药企业营收增长超预期；三是资金从前期涨幅过高的科技板块流出，回流至估值合理的医药蓝筹。摩根士丹利最新研报上调了港股医药板块的配置评级，认为“政策底”已现，行业景气度正在回升。

比亚迪股份涨超8%，新能源车产业链回暖

新能源车龙头比亚迪股份（01211.HK）今日同样表现抢眼，股价上涨8.005%，报收于245港元附近。公司最新披露数据显示，上半年新能源汽车销量同比增长28%，海外出口量翻倍。此外，比亚迪计划在巴西、印尼等地建设新工厂的传闻进一步提振了市场信心。受此带动，汽车零部件、锂电池等产业链个股也纷纷走强。

不过，整个汽车板块内部出现分化。部分中小型造车新势力仍处于亏损状态，股价表现平平。市场普遍认为，下半年新能源汽车行业将进入“淘汰赛”阶段，龙头企业的市场份额有望继续提升。

AI与半导体出现踩踏式下跌，MINIMAX-W、智谱、华虹宏力崩跌逾13%

与医药和新能源的强势形成鲜明对比的是，AI概念股和半导体板块今日遭遇惨重打击。MINIMAX-W（可能是某AI公司代码）暴跌13.48%，华虹宏力（01347.HK）大跌13.99%，智谱（AI大模型概念股）更是重挫16.11%。

消息面上，美国政府可能进一步收紧对华半导体出口管制的新一轮传闻，以及部分AI公司财报不及预期，成为今日科技股大跌的导火索。此外，近期多只AI概念股解禁压力集中释放，大量获利盘涌出。有交易员透露，部分量化基金在午后触发止损线，导致“多杀多”踩踏行情。

华虹宏力作为全球领先的特色工艺晶圆代工厂，其股价自今年6月高点已累计回调超30%。分析师指出，半导体行业库存调整周期可能比预期更长，加上地缘政治风险溢价，短期资金回避情绪浓厚。

后市展望：风格切换或延续，关注业绩确定性与政策红利

恒生指数今日虽在权重股支撑下收红，但整体成交额仅约1100亿港元，市场观望情绪依然浓厚。恒生科技指数的下跌表明，市场对高估值科技股的分歧正在加大。展望后市，多数机构认为8月港股将进入“财报季行情”，业绩确定性高的板块有望获得超额收益。

具体操作上，建议投资者短期可适度关注医药、消费等防御性板块，同时留意美联储7月议息会议相关表态对科技股的扰动。对于AI和半导体板块，短期杀跌情绪可能尚未完全释放，需等待技术性超跌反弹信号出现后再行介入。

（完）