伦敦金属交易所（LME）基本金属期货价格在最新交易日多数收跌，整体呈现弱势震荡格局。截至收盘，除伦镍小幅上涨外，铜、铝、锌、铅、锡等主要品种均录得不同程度下跌，反映出市场对全球经济前景的担忧以及需求端疲软的持续压力。
铜价领跌，供需双重施压
LME三个月期铜表现最为疲弱，收盘下跌1.2%至每吨8450美元，盘中一度触及8400美元/吨的近期低点。分析师指出，铜价下跌主要受到两方面因素打压：一方面，美元指数走强令以美元计价的金属承压；另一方面，中国公布的工业经济数据不及预期，作为全球最大的铜消费国，需求前景蒙阴。此外，LME铜库存持续攀升至近两年高位，现货贴水扩大，反映出短期供应充裕而消费乏力。
铝锌铅锡齐跌，镍价独涨
LME三个月期铝下跌0.8%收于2245美元/吨，受累于海外电解铝复产预期以及国内房地产行业用铝需求低迷。伦锌下跌1.0%至2940美元/吨，欧洲高利率环境抑制制造业活动，镀锌板需求下滑明显。伦铅收跌0.6%至2080美元/吨，汽车电池替换需求进入淡季。伦锡跌0.9%至27200美元/吨，半导体行业复苏节奏缓慢。
唯一逆势上涨的是伦镍，收盘微涨0.3%至19750美元/吨。消息面上，印尼镍矿配额审批放缓引发供应担忧，叠加不锈钢厂节前备货需求，对镍价形成支撑。不过市场人士认为，镍市整体过剩格局未改，反弹空间有限。
宏观面压力重重，地缘政治添变数
分析人士认为，本轮金属多数收跌是宏观与基本面共振的结果。美联储官员近期释放鹰派信号，市场对年内降息预期减弱，美元指数升至105点上方，对大宗商品价格形成压制。与此同时，欧洲央行维持高利率，美国就业数据强劲，意味着全球流动性紧缩环境可能持续更久。
地缘政治方面，中东局势再度紧张，红海航运受阻导致能源成本上升，间接推升金属冶炼和运输费用。但避险情绪升温也令风险资产承压，部分资金流出商品市场。
后市展望：弱势震荡为主
展望后市，多数机构对短期金属价格持谨慎态度。国内方面，北京、上海等一线城市再度放松房地产限购政策，但政策传导至实际需求仍需时间。海外方面，欧美制造业PMI仍在荣枯线下方，去库存周期尚未结束。
供应端，南美铜矿扰动事件减少，铜精矿加工费回升；国内电解铝产能接近天花板，但云南水电供应恢复后复产进度加快。预计短期内LME金属将维持弱势震荡，等待更多宏观信号及需求改善迹象。投资者需密切关注本周即将公布的中国PMI数据以及美联储议息会议纪要，这些将对金属价格走势产生重要指引。
（本报记者 资深新闻编辑）