近日，国内三大生猪养殖龙头企业——牧原股份、温氏股份、新希望六和相继披露2024年6月销售简报。数据显示，三大猪企6月猪产品销售收入环比、同比均呈现不同程度下降，引发市场对猪周期拐点是否真正来临的热议。
牧原股份公告显示，2024年6月销售生猪506.8万头，销售收入95.32亿元，环比下降8.9%，同比下降11.3%；商品猪销售均价14.32元/公斤，环比下降2.1%，同比下降4.7%。温氏股份6月销售肉猪233.52万头，收入44.82亿元，环比下降5.2%，同比下降6.1%。新希望六和6月销售生猪148.39万头，收入21.47亿元，环比下降7.4%，同比下降9.8%。
从数据来看，三大猪企6月生猪出栏量虽维持在较高水平，但销售均价的下滑与市场整体供过于求格局直接相关。中国农业农村部数据显示，6月份全国生猪平均价格为14.62元/公斤，环比下跌1.8%，同比下跌5.3%。尽管2024年一季度生猪价格有所反弹，但6月价格再度走弱，表明行业去产能进程仍然缓慢。
分析人士指出，三大猪企销售收入下降主要受两方面因素影响。一是供给端压力持续存在。国家统计局数据显示，2024年上半年全国生猪出栏量同比增长2.5%，能繁母猪存栏量虽较2023年高点有所回落，但去化速度不及预期。二是消费端动力不足。6月处于传统猪肉消费淡季，叠加餐饮行业恢复态势偏弱，终端需求对猪价的支撑力度有限。
值得注意的是，三大猪企在6月的出栏节奏也出现了分化。牧原股份仍保持较高出栏量，但环比增速放缓；温氏股份和新希望六和则主动放缓出栏节奏，以应对价格下行压力。有业内人士表示，龙头企业通过调整出栏节奏来平抑猪价波动，但效果有限，行业整体仍处于深度亏损状态。
从成本端看，饲料价格虽有所回落，但生猪养殖综合成本仍处于高位。据测算，当前三大猪企的完全成本普遍在15-16元/公斤区间，而市场均价低于14.5元/公斤，意味着每出栏一头生猪要亏损100-200元。温氏股份在公告中坦言，若生猪价格持续低迷，公司业绩将继续承压。
对于后市走势，市场观点分歧较大。乐观派认为，能繁母猪存栏量已连续四个月下降，按照生产周期推算，2024年四季度生猪供应将出现明显收缩，猪价有望迎来趋势性上涨。悲观派则指出，大规模养殖企业仍拥有较强的融资能力和产能扩张意愿，行业去产能进程可能被“钝刀割肉”式拖延，猪周期反转时间可能晚于预期。
中国畜牧业协会近期发布报告显示，2024年6月末全国生猪存栏量仍高于42000万头，同比增加0.5%。这一数据表明，产能去化任重道远。中金公司研报认为，2024年下半年生猪价格或呈现“先弱后强”走势，但全年均价仍难以覆盖行业平均成本，大多数养殖企业扭亏难度较大。
猪周期作为影响国计民生的重要经济现象，其走向关乎物价稳定、农户增收和食品保供三大课题。三大猪企6月销售数据的同步下滑，再次告诫市场，生猪产业完全走出低谷尚需时日。对于企业而言，在行业寒冬中加速降本增效、优化财务结构、提升抗风险能力，才是立足之本。对于监管部门而言，则需在稳定生猪产能与保护养殖户利益之间寻求平衡，引导行业实现健康可持续发展。