随着2024年半年度业绩预告陆续披露，保险板块迎来重磅利好。7月12日，新华保险与中国太保双双发布业绩预增公告，净利润同比大幅增长，最高增幅达235%，远超市场预期。在利率下行、传统固收收益承压的背景下，两大险企凭借对硬科技领域的精准布局，成为此番业绩“超车”的关键引擎。
业绩炸裂：新华保险领跑，太保紧随其后
具体来看，新华保险预计2024年上半年归属于母公司股东的净利润约为103亿元，同比增长235%左右；中国太保则预计上半年净利润为180亿元至220亿元，同比增长约80%至120%。两家公司均明确表示，业绩大幅增长主要得益于投资端表现强劲，尤其是坚持“新质生产力”方向，重点配置人工智能、半导体、新能源等硬科技赛道，权益类投资收益显著提升。
“这一增幅在近几年保险业中极为罕见。”某头部券商非银分析师指出，去年上半年受资本市场波动影响，保险行业投资收益普遍低迷，基数较低是客观原因，但更深层的原因是险资投资策略的主动转型。今年以来，新华保险与中国太保率先调整资产配置结构，大幅加仓科创50、创业板指相关ETF以及核心科技股，踩准了本轮科技行情。
硬科技投资：从“配角”到“主角”
长期以来，保险资金以债券、非标等固收类资产为主，权益配置比例相对保守。然而，在低利率环境与利差损压力下，传统“固收+”模式难以为继。新华保险半年报预喜公告中特别提及，公司坚持“哑铃型”配置策略，一头抓长久期利率债，锁定稳定收益；另一头加大高股息、高成长科技股的配置比例。
中国太保同样表态，公司旗下太保资管积极布局科创板，重仓了中芯国际、寒武纪、金山办公等一批国产替代龙头。数据显示，截至6月末，太保资管持有科创板股票市值较年初增长近三成，其中半导体持仓市值增长超过50%。
“硬科技投资不再是‘点缀’，而是成为险资增厚收益的‘压舱石’。”中国保险资产管理业协会相关负责人此前表示，在监管层鼓励保险资金长期投资、支持科技创新的政策导向下，险资向硬科技领域倾斜已成趋势。两大险企的预喜业绩，正是这一趋势的生动注脚。
市场反应：机构上调目标价，投资者仍需谨慎
业绩预喜公告发布后，新华保险和中国太保A股、H股股价应声上涨。多家券商随即上调目标价。中信建投发布研报认为，若硬科技行情在下半年延续，新华保险全年净利润有望突破200亿元，维持“买入”评级。但亦有分析人士提示风险：科创板当前估值已处于历史较高分位，一旦市场风格切换或海外制裁升级，高仓位科技股将面临较大回撤压力。
从负债端看，两大险企保费收入增长平稳，并未出现大幅波动。新华保险上半年原保险保费收入约980亿元，同比增长约3%；中国太保寿险业务保费收入同比增约5%。这意味着，业绩爆发更多依赖投资端“外挂”，而非承保端内生增长。未来持续性仍需观察。
行业启示：险资“科创化”或成主流
两大险企的半年业绩，也向整个保险行业传递出强烈信号：在利率长期下行、资产荒加剧的背景下，主动拥抱科技创新、提升权益投资能力，是突破“利差损”困境的现实路径。据悉，中国人寿、中国平安等头部险企也在加速布局硬科技领域，部分公司已设立专项科创投资基金。
不过，监管层对保险资金权益投资比例有严格上限（最高45%），且需匹配负债久期。硬科技投资虽收益弹性大，但波动剧烈，对险企的投研能力、风控体系提出更高要求。业内人士建议，中小险企不应盲目跟风，而应结合自身负债特点，借鉴“哑铃型”策略，在安全垫基础上适度参与科技红利。
总体而言，新华保险与中国太保的半年成绩单，既体现了险资配置转型的阶段性成果，也为行业“脱虚向实”、服务新质生产力提供了一份可复用的范本。当保险资金与硬科技“双向奔赴”，或许将开启一个全新的价值增长时代。