两大热门产业成机构掘金高地 部分上市公司下半年订单产能喜人
随着三季度市场结构性行情深化，新能源与人工智能（AI）算力两大产业链正成为机构资金重点布局的“掘金高地”。近期，多家上市公司披露的调研记录、半年报及业绩预告显示，光伏、储能、AI芯片与服务器等细分领域下半年订单饱满，产能利用率持续攀升，产业链上下游企业普遍迎来“量价齐升”的积极态势。
新能源：光伏储能订单激增，龙头产能满负荷运转
在“双碳”目标及全球能源转型驱动下，光伏与储能产业依然是机构调研最密集的赛道。据Wind数据统计，7月以来，超过200家机构先后调研了光伏组件、逆变器及储能系统等领域的头部公司。晶科能源（688223）在近期投资者交流中透露，公司N型TOPCon组件全球订单已排产至四季度，下半年出货量预计环比增长超过30%，海外市场尤其是中东、欧洲需求旺盛。天合光能（688599）同样表示，其分布式光伏及储能业务订单增速超出预期，当前组件产能利用率已接近满产，部分生产基地甚至需新增产线应对旺季。
储能环节更是成为机构眼中的“黑马”。阳光电源（300274）在7月接待了超过50家机构的集中调研，公司方面指出，大型储能系统订单同比翻番，欧洲户储需求止跌回升，下半年整体出货量有望创历史新高。此外，宁德时代（300750）在动力电池之外，储能电池出货量占比持续提升，其上海、厦门等地的储能电池新工厂已全面投产，下半年排产计划较上半年增长约40%。有券商电新研究员表示，伴随碳酸锂价格企稳及政策端对新型储能装机目标的加码，储能产业下半年将迎来“旺季更旺”的确定性增长。
AI算力：芯片、服务器需求井喷，国产替代加速
如果说新能源是“压舱石”，那么人工智能赛道则无疑是资金追捧的“急先锋”。受大模型训练、推理需求爆发式增长推动，AI算力基础设施相关公司订单持续超预期。以GPU芯片龙头寒武纪（688256）为例，公司近期披露的半年度业绩预告显示，其智能计算集群业务营收同比增幅超过200%，在手订单金额达到历史峰值。公司内部人士表示，下半年将重点保障国产替代型号芯片的产能交付，其新一代训推算一体芯片已进入批量出货阶段。
服务器环节同样供不应求。工业富联（601138）在最新机构调研中表示，其AI服务器出货量已占整体服务器业务的30%以上，下半年该比例有望进一步提升至40%。公司目前正加速推进越南、墨西哥等海外生产基地的扩建，以应对来自北美云厂商的紧急加单。而光模块龙头中际旭创（300308）更是在近期公告中指出，800G光模块订单已排至2025年上半年，公司正全力爬坡产能，下半年出货量预计较上半年翻倍。多家机构测算，2024年全球AI服务器出货量将同比增长150%以上，相关产业链企业业绩弹性显著。
后市展望：机构看好产业趋势，龙头估值仍有空间
综合多家券商观点，当前新能源与AI算力两大板块的景气度已得到充分验证。中金公司研报指出，光伏与储能行业正经历“技术迭代+需求放量”的双重红利，而AI算力则处于“需求爆发+国产替代”的早期阶段，两者均具备长期投资逻辑。国泰君安证券也认为，下半年机构资金将持续向高景气赛道集中，尤其关注订单能见度高、产能扩张明确的细分龙头。
值得关注的是，部分中小市值公司也在细分领域崭露头角。例如，主营光伏焊带的宇邦新材（301266）披露其产能利用率已超90%，新客户拓展顺利；而AI散热领域的英维克（002837）则表示，其液冷解决方案订单已覆盖多个互联网大客户的智算中心项目。这些信号表明，产业热度正向全产业链延伸。
总体而言，在宏观需求复苏与技术进步共振的背景下，新能源与AI算力两大热门产业正成为机构资金深度挖掘的“富矿”。随着下半年订单交付高峰的到来，相关上市公司有望交出亮眼答卷，为投资者持续创造超额收益。