（记者 张明） 当地时间周三，美联储公布的11月货币政策会议纪要显示，尽管此前连续多次激进加息，但大多数与会者认为，通胀可能仍将在高位持续一段时间，且存在上行风险。这一表态令市场对美联储放缓加息步伐的乐观预期有所降温，美股三大指数当日收盘涨跌互现，美元指数则小幅走强。
会议纪要指出，美联储官员普遍认为，目前几乎没有证据表明通胀压力正在显著缓解。多数与会者表示，由于供应链瓶颈尚未完全解决、劳动力市场持续紧张以及住房成本居高不下，核心通胀的下降速度可能慢于此前预期。“几位与会者指出，通胀高于预期的可能性仍然很大，可能需要将利率提高到比预期更高的水平才能实现最终目标。”
值得注意的是，此次会议纪要中首次出现了“通胀可能保持高位”的集体判断，这与过去数月以来部分市场人士所期待的“通胀见顶回落”叙事形成了鲜明对比。纪要显示，一些与会者担心，如果公众对未来通胀的预期开始变得不稳定，可能会使美联储控制通胀的努力更加困难，进而需要采取更强有力的货币政策响应。
在政策走向方面，纪要强调，美联储官员普遍认同“有必要维持限制性政策立场，直到通胀明显朝着2%目标回归”。大多数与会者认为，随着货币政策进一步收紧，未来加息步伐可能放缓，但这并不意味着加息周期即将结束。相反，利率的最终峰值可能会高于9月会议时预测的水平。与会者指出，“重要的是不要过早放松政策，以免过去在控制通胀方面取得的进展付诸东流。”
劳动力市场依然是通胀压力的重要来源之一。纪要显示，一些与会者认为，虽然职位空缺略有下降，但劳动力需求仍然远超供应，导致薪资增速保持在较高水平。这种“薪资—通胀”螺旋的风险不容忽视，需要持续监测。
此外，本次会议纪要还讨论了金融稳定方面的风险。与会者注意到，全球经济增长放缓以及地缘政治不确定性加剧，可能给美国经济带来下行压力。但截至目前，美国金融体系整体具有韧性，银行和企业资产负债表基本健康。
市场对此反应分化。会议纪要公布后，美元指数短线拉升约30点，重新站上104关口；美国10年期国债收益率由跌转升，回升至3.75%附近。美股方面，道琼斯工业指数小幅收涨0.28%，而标普500指数和纳斯达克指数则分别下跌0.19%和0.53%。市场分析人士指出，美联储纪要整体偏向鹰派，打破了此前部分投资者基于10月CPI数据低于预期所产生的“政策转向”幻想。
知名经济学家、前美联储官员詹姆斯·布拉德在社交媒体上评论称：“纪要清晰地传达了一个信息：战斗远未结束。尽管12月加息50个基点是大概率事件，但终端利率可能达到5%以上，且高利率将维持更长时间。”
展望未来，美联储将于12月13日至14日召开年内最后一次货币政策会议，届时将公布新的经济预测和点阵图。市场目前普遍预期加息50个基点至4.25%-4.50%区间。然而，从最新纪要看，美联储内部对于通胀持久性的担忧，可能令2023年初的加息路径依然充满不确定性。对于投资者和消费者而言，“通胀长期化”与“高利率环境”并存的局面，恐怕还将延续相当一段时间。