近日，沈阳萃华金银珠宝股份有限公司（证券简称：ST萃华，证券代码：002731）发布公告称，因公司2023年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，触及《深圳证券交易所股票上市规则》相关退市风险警示条款，自2024年4月XX日起，公司股票交易被实施退市风险警示，股票简称由“萃华珠宝”变更为“ST萃华”，股票交易日涨跌幅限制由10%变更为5%。

财务状况恶化成导火索

萃华珠宝成立于1995年，是东北地区知名的黄金珠宝首饰企业，2014年在深交所挂牌上市。然而，近年来公司经营持续承压。根据公司披露的2023年年度报告，报告期内实现营业收入约0.98亿元，同比下降约45%；归属于上市公司股东的净利润为亏损约0.65亿元，扣非后净利润亏损约0.7亿元。公司营收规模已连续三年下滑，且2023年营收首次跌破1亿元门槛，触及“净利润为负且营收低于1亿元”的退市风险警示标准。

业内人士分析指出，萃华珠宝的困境源于多重因素：一是黄金珠宝行业竞争加剧，头部品牌挤压中小品牌市场份额；二是公司原有渠道拓展缓慢，电商转型滞后；三是2023年曾因存货减值、应收账款坏账等原因计提大额资产减值损失，进一步拖累业绩。

退市风险警示意味着什么

根据深交所规则，上市公司被实施退市风险警示后，若下一个会计年度（即2024年）仍出现“净利润为负且营收低于1亿元”或“净资产为负”等情形，股票将被强制终止上市。这意味着萃华珠宝必须在2024年实现盈利并营收过亿，或通过重组等方式改善基本面，否则将面临退市风险。

被实施*ST后，公司需在每月前5个交易日内披露一次风险提示公告，说明公司为消除退市风险所采取的措施及进展。同时，公司股票日涨跌幅收窄至5%，投资者交易活跃度或受影响。

市场反应与投资者担忧

公告发布后，萃华珠宝二级市场股价出现连续下跌，部分投资者选择抛售离场。有市场人士表示，*ST股票流动性较差，风险较高，投资需谨慎。但也有观点认为，公司若能在2024年通过资产重组、出售非核心业务、引入战略投资者等方式实现营收突破，仍有机会“摘星脱帽”。

值得注意的是，萃华珠宝此前曾筹划重大资产重组，拟收购某新能源标的资产以跨界转型，但最终未能落地。该次重组失败被市场认为是公司股价持续低迷的重要诱因。

未来出路何在

对于萃华珠宝而言，2024年将是决定生死的关键一年。公司管理层在年报中表示，将采取多项措施应对退市风险：一是聚焦黄金珠宝主业，加大产品研发和渠道拓展，发力线上直播与新零售；二是盘活存量资产，处置低效门店和非核心资产；三是积极寻求战略合作，引入资金与资源。

然而，在行业整体增速放缓、消费需求分化的大环境下，靠传统主业“翻盘”难度不小。部分分析人士认为，公司若不能尽快完成实质性资产重组或注入盈利资产，退市风险难以有效化解。

投资者应理性看待风险

深交所已对公司股票实施风险警示，并加强日常监管。投资者需密切关注公司后续公告，特别是2024年半年报和三季报的财务数据，以判断公司基本面是否出现边际改善。对于风险承受能力较低的普通投资者，应避免盲目炒作*ST股票，理性评估退市风险。

萃华珠宝能否在困境中突围，时间会给出答案。