价格中枢不断上抬 机构称稀土板块将继续演化估值业绩双升
近期，稀土市场持续升温，主流稀土产品价格中枢稳步上移。以氧化镨钕为例，据中国稀土行业协会数据，截至9月15日，该品种价格已较年初上涨逾20%，达到近年来的高位区间。与此同时，A股稀土板块表现活跃，多只个股涨幅显著。机构普遍认为，在供需格局优化、政策利好持续释放的背景下，稀土板块有望延续“估值+业绩”双重提升的趋势，具备中长期配置价值。
价格上行：供需两端共振驱动
本轮稀土价格上涨，根源在于供需关系的结构性改善。供给端，国内稀土开采和冶炼分离总量控制指标虽有所增加，但增速低于市场预期，且行业集中度进一步提升，龙头企业的话语权增强。同时，海外主要稀土矿供应受制于环保、劳工等因素，扩产进程缓慢，全球稀土供给弹性有限。
需求端，新能源、节能环保等战略性新兴产业蓬勃发展。以新能源汽车为例，每辆电动汽车对钕铁硼永磁材料的需求量约2-5公斤，而风力发电、工业电机、消费电子等领域的需求同样保持稳健增长。中国汽车工业协会数据显示，上半年新能源汽车产量同比增长超过40%，直接拉动稀土下游消费。此外，人形机器人、低空经济等新兴应用场景的逐步落地，为稀土需求打开了更大的想象空间。
政策护航：产业升级与战略储备并进
近年来，国家层面持续加强对稀土行业的规范管理。从《稀土管理条例》的正式施行，到稀土资源税的上调，再到稀土战略储备制度的完善，一系列政策旨在引导行业从“量”的扩张转向“质”的提升。政策红利直接体现为稀土价格的稳定性增强，以及产业链龙头企业的盈利能力改善。
“供给端严控、需求端扩张、政策端托底，三者形成合力，推动稀土价格中枢不断上抬。”一位行业分析师指出，这意味着稀土价格不再像过去那样剧烈波动，而是呈现出更可持续的温和上涨态势，有助于优化行业预期和资本配置。
机构观点：估值与业绩双升逻辑清晰
多家券商近期发布研报，看好稀土板块的后续表现。中信证券指出，当前稀土板块整体估值处于历史中低位，而企业盈利拐点已现。随着产品价格走高，龙头企业毛利率有望回到历史较高水平，从而带动ROE提升。与此同时，市场对稀土的战略认知增强，板块估值中枢具备上调空间。
“稀土板块将经历从‘周期属性’向‘成长属性’的切换。”兴业证券认为，随着新能源、智能化等下游需求的持续渗透，稀土不再仅是传统工业的“味精”，而是高端制造的“维生素”。这一认知变化将推动估值体系重塑。
华泰证券则强调，稀土板块当前的投资逻辑是“价稳量增、龙头受益”。在政策约束下，配额内企业享有显著的成本优势和资源壁垒，其业绩弹性将远超行业平均水平。建议关注具备资源禀赋和全产业链布局的龙头公司。
市场表现：资金持续流入 板块热度不减
从二级市场看，稀土板块近一个月来整体涨幅超过15%，部分个股创出年内新高。北向资金对稀土龙头的持仓比例亦有所提升，显示海外资本对板块前景的认可。此外，稀土相关ETF产品份额持续增长，反映出散户与机构资金的共同关注。
未来展望：高质量发展成主基调
展望下半年及明年，业内普遍认为，稀土价格有望维持高位震荡运行，继续对相关企业形成业绩支撑。同时，随着行业整合深化、技术创新加快，稀土板块的估值中枢也有望进一步下移中的“上移”——即当前相对低位背景下，未来进入修复与提升阶段。
不过，专家也提示，需警惕短期价格过快上涨引发的政策干预风险，以及全球经济下行可能对大宗商品需求造成的拖累。但从长期来看，稀土作为国家战略资源，其产业地位和投资价值将持续凸显。
综合来看，在价格中枢不断上抬的背景下，稀土板块正迎来“估值+业绩”双升的窗口期。投资者可关注行业龙头及具备成长潜力的细分领域标的，在波动中把握结构性机会。