记者 张华 报道

2025年3月10日晚间，超卓航科（688237.SH）发布公告称，公司于当日收到控股股东、实际控制人李光平、王春晓夫妇的通知，其正在筹划可能导致公司控制权发生变更的重大事项。鉴于该事项存在重大不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免公司股价异常波动，公司股票自2025年3月11日起停牌，预计停牌时间不超过两个交易日。

根据公告，本次控制权变更的筹划尚处于初步阶段，具体方案有待进一步论证。公告未披露潜在受让方信息及交易细节，但明确表示，如果交易达成，公司控股股东及实际控制人将发生变更。公司同时提示，上述事项能否最终实施完成尚存在不确定性，敬请投资者注意风险。

公司基本面：深耕冷喷涂增材制造领域

超卓航科成立于2006年，2022年7月在科创板上市，是国内少数掌握冷喷涂增材制造技术的企业之一。公司主营业务涵盖航空零部件制造、航空部件维修、冷喷涂增材制造设备研发及销售等，客户主要集中于军用及民用航空领域。截至2024年三季度末，公司总资产约12.8亿元，净资产约10.2亿元。上市以来，公司营收保持稳健增长，2024年前三季度实现营业收入1.68亿元，同比增长22.4%；归母净利润约3800万元，同比增长18.7%。但受行业特性影响，公司规模偏小，且对单一客户依赖度较高。

控制权变更原因分析：或为引入战略资源

对于此次筹划控制权变更的原因，市场人士分析认为，可能有以下几方面考量：

其一，实控人资金需求。李光平、王春晓夫妇目前合计持有公司约48%的股份，股权高度集中。自上市以来，公司股价波动较大，实控人存在股权质押融资的可能。若通过转让部分股权引入实力雄厚的战略投资者，既能为实控人提供流动性支持，也能优化公司治理结构。

其二，行业整合需求。航空制造领域正经历国产替代加速期，但超卓航科体量较小，在技术研发、市场拓展方面面临资金瓶颈。引入具备产业背景或国资背景的新控股股东，有助于公司扩大产能、拓展客户渠道，提升核心竞争力。

其三，政策导向。近期监管层鼓励上市公司通过引入战略投资者、并购重组等方式提升质量。控制权变更若能促成优质资源注入，对公司长期发展将构成利好。

停牌期间或引发市场猜想

停牌公告发布后，投资者在互动平台反响热烈。部分投资者期待新控股股东能为公司带来订单与资金支持，也有投资者担忧控制权变更可能导致管理层动荡、战略方向调整。从过往案例看，控制权变更往往伴随股价大幅波动：若能引入优质国资或产业资本，股价可能走强；若交易方案低于预期或终止，则可能面临下跌风险。

值得注意，超卓航科自上市以来股价长期处于破发状态。截至2025年3月10日收盘，公司股价报收18.56元/股，较发行价下跌约40%，总市值约21亿元。在此背景下，控制权变更是否意味着“易主”后的价值重塑，市场拭目以待。

后续关注要点

根据公告，公司将在停牌期间积极推进相关工作，预计最晚于2025年3月13日披露相关公告并申请复牌。届时，投资者应重点关注以下信息：受让方背景及资金来源、交易对价与溢价情况、控制权变更后公司治理架构调整方案、是否触发全面要约收购义务等。

业内分析指出，若新控股股东为具备产业协同优势的航空航天行业龙头企业或国资投资平台，将对公司形成中长期利好；若为纯财务投资者，则需观察其对实体经营的干预意愿。

超卓航科后续动向如何，本报将持续追踪报道。