随着美国经济逐步走出疫情阴霾，信贷环境持续改善，美国六大商业银行在2021年第二季度集体降低了不良贷款拨备规模。其中，高盛集团同比降幅超过70%，位居六大行之首，成为本轮拨备减少浪潮中最具代表性的案例。

据各家银行最新披露的财报数据，摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛集团及摩根士丹利在第二季度合计计提的不良贷款拨备金额较去年同期大幅下降。这一趋势反映出美国银行业对经济前景的信心正在增强，企业偿债能力与居民信贷质量均出现明显好转。

高盛拨备骤降70% 信贷风险持续收缩

高盛集团本季度不良贷款拨备仅为9200万美元，较去年同期的3.37亿美元锐减72.7%，降幅在六大行中最为突出。高盛首席财务官丹尼斯·科尔曼在电话会议中表示，拨备减少主要得益于宏观经济前景改善、贷款组合信用质量提升以及部分拨备释放。他特别指出，消费金融和信用卡业务的逾期率已回落至疫情前水平，公司对未来信贷损失的预期显著降低。

分析人士指出，高盛的业务结构以机构客户和投行业务为主，其对经济周期的敏感度较高。当经济复苏预期强烈时，高盛能够更迅速地调整风险模型，从而释放拨备。与此同时，高盛在第二季度实现了显著的收入增长，投行、交易和资产管理业务全面开花，也为拨备减少提供了充足的财务弹性。

六大行集体“减负” 释放盈利空间

除高盛外，其他五家大型银行的拨备同样呈现下降态势。摩根大通第二季度拨备为11.4亿美元，较去年同期的104.7亿美元下降89%，降幅同样惊人。美国银行拨备从40.1亿美元降至7.6亿美元，降幅81%。花旗集团拨备从56亿美元降至20.8亿美元，富国银行从84亿美元降至9.5亿美元，摩根士丹利从1.05亿美元降至7700万美元。

从绝对值看，摩根大通的拨备规模仍居行业首位，但其降幅之大充分体现了银行对信贷环境改善的判断。美联储在6月的会议纪要中上调了经济增长预测，并维持低利率政策，为银行业提供了稳健的宏观背景。多家银行管理层在财报中均提到，随着疫苗接种率上升、就业市场回暖以及财政刺激政策效果显现，企业和个人违约风险显著降低。

拨备减少直接增厚利润 但银行仍保持谨慎

不良贷款拨备的大幅下降直接转化为银行利润的增长。六大行第二季度净利润合计约510亿美元，同比增长超过100%。拨备释放成为盈利超预期的主要贡献因素之一。例如，摩根大通净利润达119.5亿美元，同比增长155%；美国银行净利润92.2亿美元，同比增长171%。

不过，银行高管普遍对经济前景保持审慎态度。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在财报声明中表示，虽然经济前景向好，但通胀、供应链瓶颈以及新冠病毒变异株等因素仍可能带来不确定性。富国银行则在财报中维持了较高的信贷损失拨备覆盖率，以应对潜在风险。

市场分析师认为，拨备下降的可持续性仍有待观察。当前美国经济复苏动力强劲，但部分行业（如酒店、餐饮、零售）的复苏进程并不均衡。若疫情出现反复或政策退出导致消费疲软，银行信贷质量可能再度承压。此外，美联储何时启动削减购债计划也是影响银行业信贷环境的关键变量。

行业展望：拨备周期拐点已至 但需关注利率变化

从更长期视角看，美国银行业的拨备周期已进入下行通道。随着经济重启和财政刺激红利释放，不良贷款率将维持在低位。多家国际评级机构近期上调了美国银行业的信用展望。标普全球评级指出，银行资本充足率处于历史高位，拨备减少有助于提升股东回报能力，包括提高分红和股票回购。

但分析同时提醒，当前的低拨备水平建立在对经济乐观预期的前提之上。如果未来经济增长不及预期，或者通胀迫使美联储提前加息，银行可能面临信贷损失反弹风险。因此，投资者应密切关注银行管理层对拨备政策的后续表态，以及各行的压力测试结果。

总体而言，美国六大行第二季度不良贷款拨备大幅减少，是经济复苏从预期走向现实的有力证明。高盛以逾70%的降幅领跑同业，凸显了其在风险管理和资产负债配置上的灵活性。但在全球疫情仍存变数、货币政策转向日益临近的背景下，银行业能否延续这一“减负”趋势，尚需时间检验。