随着新能源与高端制造产业链的持续复苏，稀土永磁材料龙头金力永磁（300748.SZ）交出了一份亮眼的半年度业绩预告。公司近日发布的公告显示，2025年上半年，金力永磁预计实现归属于上市公司股东的净利润区间为3.5亿元至4.0亿元，同比增长30%至50%。同时，公司预计第二季度扣除非经常性损益后的净利润环比将实现正向修复，经营质量进一步改善。
业绩增长强劲，二季度改善信号明确
根据公告，金力永磁2025年1-6月归母净利润预增三成至五成。若以中位数3.75亿元计算，上半年净利润已接近去年全年水平。公司表示，业绩增长主要得益于下游新能源汽车、风电、节能变频空调等领域的订单持续放量，以及公司在稀土永磁材料领域的技术领先优势和成本管控能力。
值得关注的是，公司明确表示，预计2025年第二季度扣非净利润环比将出现正向修复。2025年第一季度，受稀土原材料价格波动及部分行业需求季节性调整影响，公司扣非净利润环比出现小幅下滑。进入第二季度，随着下游客户排产加速、高端产品占比提升，以及公司内部降本增效措施逐步落地，盈利能力和运营效率均得到显著改善。
行业景气度回升，稀土永磁需求多点开花
稀土永磁材料是新能源汽车、风电、工业电机、消费电子等战略性新兴产业的关键核心部件。2025年以来，全球新能源汽车渗透率持续攀升，国内新能源车产销保持两位数增长，带动永磁同步电机需求稳步提升。同时，风电装机加速、节能环保政策推动下，大型风力发电机组对高性能钕铁硼磁材的需求也出现明显增长。
此外，机器人、人形机器人等新兴领域对高性能磁材的需求开始逐步释放，为金力永磁提供了新的增长曲线。公司此前已在投资者互动平台表示，正积极布局人形机器人用磁组件及伺服电机用磁钢产品，部分产品已进入客户验证阶段。
成本端压力趋缓，产能释放助力规模效应
从成本端看，2025年上半年稀土原材料价格较2024年同期有所回落，并呈现企稳态势。作为主要原材料，镨钕氧化物价格波动趋缓，有利于公司稳定毛利率。金力永磁通过长协采购、套期保值等方式有效对冲了原材料价格波动风险，同时包头、宁波等基地的产能爬坡顺利，规模效应进一步摊薄单位固定成本。
截至2025年二季度，公司已具备年产2万吨高性能稀土永磁材料的产能，并计划在2025年底前将产能提升至2.5万吨。产能的快速释放为公司抢抓市场订单提供了坚实基础。
研发创新驱动，高端产品占比持续提升
金力永磁始终将技术创新作为核心竞争力。2025年上半年，公司继续加大研发投入，在高性能钕铁硼配方优化、晶界扩散技术、涂层防腐工艺等关键领域取得多项突破。尤其在大幅面磁钢、超高矫顽力产品方面，已实现向国际头部客户规模化供应。
公司表示，目前高端产品（如新能源汽车用磁钢、风电直驱用磁钢）的收入占比已超过60%，未来将继续向航空航天、智能机器人等更前沿领域拓展。
展望下半年：订单饱满，增长动能充足
展望2025年下半年，金力永磁管理层保持乐观预期。一方面，全球新能源汽车进入传统旺季，叠加国内以旧换新、新能源下乡等政策红利，预计下游需求将进一步释放；另一方面，人工智能、人形机器人等新质生产力领域有望形成新的增量市场。
公司表示，将密切关注稀土市场动态，动态调整采购与生产策略，同时加快海外基地布局，提升全球化交付能力。多家券商研报指出，金力永磁作为稀土永磁行业龙头，凭借技术、产能、客户三重优势，有望在下半年延续高增长态势，全年净利或将创历史新高。
截至发稿，金力永磁股价近日随大盘有所波动，但整体估值仍处于历史合理区间。随着二季度经营数据的逐步明朗，市场对公司的盈利修复预期正在升温。