香港交易所（HKEX）近日公布的数据显示，2024年上半年首次公开募股（IPO）集资总额较去年同期大幅增长92%，达到约270亿港元，在全球主要交易所中排名显著提升。这一强劲表现标志着香港资本市场在经过一段时期的调整后，正迎来资金回流与企业上市意愿的双重复苏。

数据亮点：量价齐升，大型IPO带动

具体来看，港交所上半年共迎来48只新股上市，较去年同期的30只增加60%。其中，集资额超过10亿港元的较大型IPO达到6宗，而去年同期仅2宗。得益于多家内地行业龙头企业的挂牌，以及特专科技公司上市新规的吸引力，整体集资规模显著扩大。按行业划分，科技、医疗健康及消费板块贡献了超过七成的集资额，显示出新经济企业仍是香港IPO市场的主力军。

回暖原因：政策利好叠加投资者信心恢复

分析人士认为，此番增长主要得益于三方面因素。首先，中国证监会在今年4月发布五项资本市场对港合作措施，明确支持内地行业龙头企业赴香港上市，并鼓励符合条件的内地企业在港交所上市股价挂钩ETF等产品，此举直接提振了企业赴港上市的预期。其次，港交所自去年3月推出特专科技公司上市制度（Chapter 18C），允许未盈利或未有收入的科技企业上市，吸引了一批人工智能、生物科技等领域初创公司。第三，随着美联储降息预期升温，全球资金重新涌向亚洲市场，香港作为国际资金桥头堡受益明显，恒生指数一季度录得显著反弹，为IPO定价提供了更友好的市场环境。

亮点案例：多家新经济巨头争相登场

上半年最受瞩目的IPO当属内地连锁茶饮品牌“蜜雪冰城”的上市——尽管其最终选择在港股挂牌规模和定价均较为审慎，但投资者认购倍数高达数十倍，首日涨幅超过20%，创下今年新股首日表现最佳纪录。此外，AI芯片设计公司“地平线”、生物医药公司“科兴制药”等也顺利完成招股，其中地平线集资额超过50亿港元，成为上半年最大单。这些案例说明，香港市场对具有核心技术、清晰商业模式的标的依然保持高度热情。

全球排名：重返全球前三

根据德勤等机构统计，以集资额计，港交所在上半年全球IPO市场中位列第三，仅次于纽约证券交易所和纳斯达克，领先于上海证券交易所和深圳证券交易所。若将内地A股与港股合并计算，中国内地及香港市场总集资额约占全球市场的26%，较去年同期的18%显著上升。这反映出中国资产在全球资本配置中的吸引力正在修复。

专家观点：下半年有望延续活跃

香港交易所集团行政总裁陈翊庭在近日出席活动时表示，目前待上市申请宗数超过100宗，且有不少潜在大型项目正在筹备中，市场对下半年前景持乐观态度。毕马威中国资本市场合伙人刘大昌分析指出，随着内地经济稳步回升以及国家对平台经济、人工智能等产业的政策支持持续落地，预计下半年将出现更多“大块头”IPO项目。同时，沙特、阿联酋等中东投资者今年对香港新股的参与度显著提升，体现出国际资金配置中国资产的多元化趋势。

风险提示与展望

尽管增长势头喜人，但市场仍面临不可忽视的外部挑战。地缘政治紧张局势、汇率波动以及部分行业监管的持续收紧，可能对部分企业的上市节奏产生不确定性。然而，从整体趋势看，港交所正在通过完善上市制度、拓宽互联互通渠道（如纳入REITs、推出国债期货等）来巩固其国际金融中心地位。可以预见，随着流动性改善与企业信心恢复，2024年全年港交所IPO集资额有望重返全球前三，并推动香港资本市场步入新一轮上升周期。