CXO中报业绩加速兑现！港股医疗ETF永赢开盘涨超3%，创新药产业链成反弹先锋
8月首个交易日，港股医疗板块迎来强势反弹。早盘开盘，永赢港股医疗ETF（基金代码：159776）迅速拉升，涨幅一度超过3%，领涨全市场ETF。截至发稿，该ETF成交额已突破亿元，资金流入明显。市场人士指出，本轮反弹的核心驱动力来自CXO（医药研发外包）板块中报业绩的加速兑现，以及创新药产业链景气度回升带来的信心修复。
CXO中报业绩亮眼，行业景气度底部确认
随着7月底上市公司中报业绩预告密集披露，多家CXO龙头交出超预期答卷。药明康德、康龙化成、泰格医药等头部企业上半年营收增速普遍维持在20%-30%区间，净利润增幅更是达到30%以上，远超市场此前对“行业寒冬”的悲观预期。尤其是2024年第二季度，海外订单回流趋势明显，美国生物安全法案（BIOSECURE Act）影响逐步消化，叠加国内新药研发需求回暖，CXO板块盈利拐点得到确认。
“从已披露的业绩预告看，CXO企业不仅收入端稳步增长，毛利率和现金流也在改善。”某券商医药行业首席分析师表示，“这印证了我们此前的判断——2023年是行业底部，2024年将迎来业绩与估值双修复。”他还指出，全球创新药投融资数据在2024年第二季度环比增长约15%，进一步支撑CXO行业需求。
港股医疗ETF获资金追捧，创新药产业链领涨
受业绩利好刺激，港股医药板块今日全线走强。永赢港股医疗ETF跟踪的指数中，CXO及创新药权重占比超过40%，因此成为反弹最强品种。成分股中，药明生物、百济神州、信达生物、金斯瑞生物科技等涨幅均超4%，其中百济神州盘中创出近两个月新高。此外，创新药产业链下游的CDMO（合同研发生产组织）、CRO（合同研究组织）个股也普遍上涨。
市场分析认为，创新药产业链成为反弹先锋，与近期多项政策利好有关。7月30日，国家药监局发布《关于优化药品补充申请审评审批程序有关事项的公告》，进一步缩短创新药上市审评时间；同时，多地医保局明确对创新药实行“首发价格”支持政策，降低了企业定价压力。这些措施显著提振了市场对创新药商业化前景的预期。
估值低位+业绩催化，机构看好下半年行情
值得关注的是，尽管今日大涨，恒生医疗保健指数当前市盈率（PE-TTM）仍处于近五年10%分位以下，市净率（PB）处于历史最低区域。多家内资和外资机构近期密集发布研报，认为港股医疗板块已具备较高的安全边际，建议超配。
“CXO板块的业绩兑现只是第一步，后续创新药龙头管线进展、海外授权交易（license-out）以及医保谈判结果，都可能成为持续催化剂。”某头部公募基金经理表示。他特别提到，永赢港股医疗ETF覆盖了港股市场最优质的医疗资产，尤其是“出海”能力强的创新药企和CXO龙头，适合作为布局医药长期行情的工具。
展望下半年，随着美联储降息预期升温、全球生物医药投融资环境改善，以及国内集采政策边际放松，港股医疗板块有望迎来盈利与估值双提升。永赢基金相关人士表示，将继续关注CXO和创新药赛道，把握行业复苏主线和优质标的的投资机会。
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