本报记者
2025年7月23日 北京报道

今日，A股人工智能板块迎来全线反弹，市场情绪明显回暖。截至收盘，人工智能ETF易方达（159819）大涨3.97%，领涨同类主题基金，成交额较前一交易日显著放大，显示资金正在加速涌入这一赛道。与此同时，算力产业链上下游个股集体走强，chiplet、光模块、服务器等细分方向均表现活跃，成为推动板块上行的核心动力。

板块全面回暖，ETF重获资金青睐

自2024年以来，人工智能板块历经深度调整，市场对商业化落地节奏和估值压力的担忧一度令资金持续流出。但进入7月，随着行业催化剂密集出现，AI主线再度成为市场焦点。今日，人工智能ETF易方达（159819）盘中持续攀升，收盘涨幅接近4%，远超大市平均水平。盘后数据显示，该ETF近5个交易日累计资金净流入超过2.8亿元，机构与散户投资者同步回补仓位。

分析人士指出，ETF作为机构资金布局的“风向标”，其量价齐升往往意味着板块底部确认，后续结构性行情有望延续。

算力产业链共振，下游需求预期改善

本轮AI板块回暖的核心驱动力来自算力产业链的集体共振。算力作为人工智能的“底座”，其景气度直接决定了大模型训练与推理的成本与效率。近期，多家国内算力芯片企业披露上半年业绩预告，营收和订单均出现超预期增长，行业拐点信号明确。

此外，海外方面，英伟达、AMD等龙头企业的财报指引维持强势，全球算力投资热潮不减。国内政策层面，多个省份相继出台算力基础设施建设行动方案，提出到2025年总算力规模翻倍的目标，进一步强化了市场对算力需求的长期信心。

在今日行情中，chiplet封装、光模块、服务器、液冷等算力相关板块集体大涨。其中，某头部光模块公司股价封涨停，带动通信板块整体上扬；算力芯片概念股涨幅普遍在5%以上。业内人士认为，算力产业链当前的“共振”效应，既得益于短期订单和业绩的兑现，也与AI应用端需求持续扩张密切相关。

资金持续涌入，“AI+”主线热度重燃

从资金流向看，今日北向资金净买入AI相关个股合计超30亿元，为近三个月最大单日净买入。内资方面，公募基金、险资等中长期资金也在积极调仓，加大对AI算力和应用端的配置比例。数据显示，7月以来，可统计的主动权益基金中，AI主题基金净值平均涨幅已超8%，部分产品接近收复年内失地。

除了算力板块，AI应用端（如智能驾驶、AI医疗、AI教育）今日也有不错表现。市场普遍认为，随着大模型能力持续提升和商业化场景逐步成熟，“AI+”将进入全面渗透阶段，泛AI产业链的成长空间仍十分广阔。

展望：行情持续性需观察基本面兑现

尽管今日涨势喜人，但机构对后续行情的看法仍保持谨慎乐观。某头部券商首席策略分析师在接受采访时表示：“AI板块的长期逻辑没有改变，但短期需要警惕部分个股估值偏高的问题。后续行情的持续性，取决于三季度财报能否继续超预期，以及下游AI应用能否出现爆款产品。”

总体来看，随着算力产业链的景气度确认和资金持续涌入，人工智能板块已从“调整期”进入“筑底反弹期”。对于投资者而言，人工智能ETF易方达（159819）等工具型产品，仍是捕捉板块整体机遇的便利选择。后续能否走出新一轮趋势行情，仍需密切关注产业落地进展与宏观流动性环境。

（完）