全球矿业巨头力拓（Rio Tinto）于7月16日发布2024年第二季度生产报告。数据显示，其二季度皮尔巴拉铁矿石产量达到8349万吨（按100%权益基础计算），环比增长7.6%，同比增长2.3%；同期皮尔巴拉铁矿石发货量为8530万吨，环比增长14.7%，同比增长1.8%。发货量高于产量，表明公司加速消耗港口库存以满足强劲的客户需求。力拓维持2024年全年皮尔巴拉铁矿石出货量指导目标在3.23亿至3.38亿吨不变。
产量稳步回升 矿山运营持续优化
报告期内，力拓皮尔巴拉铁矿石产量为8349万吨，较一季度的7752万吨增加597万吨，主要得益于Gudai-Darri矿区的持续满产以及Yandicoogina等矿山的效率提升。作为全球最大的铁矿石生产商之一，力拓在皮尔巴拉地区拥有16座矿山、4个港口及长达1700公里的铁路网络。二季度矿山设备可用率及利用率均有所改善，叠加有利的天气条件，使得生产节奏进一步加速。不过，部分矿区仍面临矿石品位波动及劳动力短缺的挑战，力拓表示将通过自动化和数字化手段持续降本增效。
发货量创年内新高 中国市场支撑强劲
二季度皮尔巴拉铁矿石发货量达8530万吨，不仅高于一季度的7435万吨，也超出了市场普遍预期的8400万吨左右。发货量较产量高出181万吨，反映出力拓积极动用港口及矿区库存以缩短客户交付周期。从目的地看，中国作为全球最大钢铁生产国，仍为力拓铁矿石的核心市场。二季度中国粗钢产量维持高位，叠加钢厂对高品位矿石的偏好，推动力拓SP10、PB粉等主流产品需求旺盛。此外，东南亚及中东地区基建项目的复苏也贡献了部分增量。力拓在报告中特别提到，其“下一代铁矿石”产品（如低碳球团）在亚洲市场的试单反馈积极。
全年目标维持不变 下半年有望加速
力拓重申2024年全年皮尔巴拉铁矿石出货量目标仍为3.23亿至3.38亿吨。按二季度发货量8530万吨计算，上半年累计发货量为1.5965亿吨，意味着下半年需完成1.6335亿至1.7835亿吨，相当于季度均值8168万至8918万吨。考虑到三季度通常是澳洲飓风季的高发期，矿山运营面临一定不确定性，但力拓表示已通过提前储备物料和优化排产计划来降低风险。分析师指出，若下半年中国钢铁需求保持韧性，力拓有望接近全年目标上限。
行业影响：供应面宽松但结构性矛盾仍存
力拓二季度产量及发货量的双增长，进一步印证了全球铁矿石市场供应端趋于宽松的态势。但值得注意的是，高品位矿石的供给增量有限，而中国钢厂在环保限产及低碳转型压力下对高品位产品的依赖度持续上升，这可能导致中低品位矿石价格承压，而高品位溢价维持坚挺。力拓作为高品位矿的主要供应商，其产品结构与市场需求的高度匹配将为其业绩提供支撑。此外，力拓在西澳大利亚的绿色氢基钢铁项目以及加拿大拉布拉多铁矿石项目的技术验证进展，也受到行业长期投资者的密切关注。
公司展望：聚焦成本控制与低碳转型
力拓在公告中表示，二季度业绩反映了其全球供应链的韧性与灵活性。展望下半年，公司将继续关注三项优先任务：一是通过自动化运输系统和智能调度提升皮尔巴拉矿区运营效率；二是推进“下一代铁矿石”项目商业化，满足客户对低碳原料的需求；三是保持严格的资本配置纪律，为股东创造可持续回报。力拓铁矿石业务首席执行官乔什·斯蒂芬森（Joshua Stephenson）表示：“我们正以创纪录的发货节奏回应市场需求，同时确保安全与可持续发展目标不偏离。”