7月14日晚间，澜起科技（688008.SH）发布2024年半年度业绩预告，预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润同比增长64%至81%。公告显示，公司预计上半年归母净利润约为5.83亿元至6.41亿元，相较于上年同期的3.55亿元实现大幅跃升。业绩增长的主要驱动力来自DDR5第二子代RCD芯片（寄存器时钟驱动器）出货量显著增加，以及内存接口芯片下游需求持续回暖。
DDR5渗透加速，RCD芯片成增长“引擎”
澜起科技在公告中指出，随着DDR5内存接口技术进入第二代、第三代产品迭代周期，公司DDR5第二子代RCD芯片的出货量在2024年上半年实现环比与同比的双重显著增长。RCD芯片是DDR5内存模组中的关键核心芯片，负责缓冲和重定时内存控制器与DRAM之间的地址、命令和控制信号，是保障服务器内存系统高速、稳定运行的必要元件。
当前，全球云计算、人工智能及大数据领域对高性能服务器的需求持续攀升，推动DDR5内存的渗透率加速提升。据行业研究机构Yole Intelligence预测，2024年DDR5将在服务器内存市场中占据主导地位，渗透率有望超过50%。澜起科技作为全球领先的内存接口芯片供应商，凭借在DDR5 RCD芯片领域的技术积累和客户协同，率先受益于这一结构性机遇。
产品线全面开花，互联类芯片贡献稳定
除RCD芯片外，澜起科技的内存接口芯片产品矩阵还包括数据缓冲器（DB）和串行检测集线器（SPD Hub）等。公司表示，上半年DDR5第二子代RCD芯片出货量的大幅增长，叠加DDR5第一子代RCD芯片的持续放量，共同拉动了整体营收与利润的提升。
与此同时，澜起科技在PCIe Retimer（重定时器）芯片、CXL（Compute Express Link）内存扩展控制器等互联类芯片领域也取得重要进展。其中，PCIe 5.0 Retimer芯片已进入量产阶段，并成功导入多家头部云计算厂商的服务器平台，为公司开辟了第二增长曲线。CXL MXC（内存扩展控制器）芯片则在多个客户测试中表现出色，有望在未来为数据中心内存池化提供关键支持。
行业景气度回升，盈利能力改善
从财务指标来看，澜起科技上半年不仅营收规模扩大，盈利能力也显著增强。公司表示，受益于产品结构优化及规模效应，上半年综合毛利率较去年同期有所提升。此外，公司通过精细化管理有效控制费用，使得净利润增速大幅超过营收增速。
事实上，澜起科技的业绩回暖也与全球半导体存储器市场的复苏趋势相吻合。2023年下半年以来，随着下游客户库存去化接近尾声，以及AI服务器带动数据流量激增，内存接口芯片的订单需求逐步回暖。公司2024年一季报已显示，归母净利润同比增长超100%，此次半年度预增进一步确认了业绩向上拐点。
展望：DDR5迭代持续推进，长期成长逻辑明确
澜起科技在公告中同时提示，未来业绩仍受DDR5渗透率提升节奏、下游服务器出货量及市场竞争格局等因素影响。但公司管理层对中长期发展持乐观态度。随着英特尔、AMD等CPU厂商即将推出支持DDR5的下一代服务器平台，DDR5内存接口芯片的出货量有望在未来数年内保持高速增长。
此外，澜起科技正在积极布局DDR5第三子代RCD芯片的研发，并计划于2024年下半年向主要客户送样。同时，公司在PCIe 6.0 Retimer、CXL 2.0等前沿技术领域也持续投入，致力于形成以内存接口芯片为核心、互联芯片为侧翼的协同产品生态。
截至7月15日收盘，澜起科技股价报收65.38元/股，总市值约743亿元。市场分析人士认为，澜起科技业绩预增进一步确认了DDR5时代公司基本面改善的确定性，叠加AI算力需求对内存带宽的刚性需求，公司有望在中长期持续受益。投资者可重点关注其DDR5产品迭代进展及互联芯片业务的放量节奏。