现货黄金失守4070美元/盎司

国际金价在经历连续数日震荡后，于3月28日欧美交易时段正式跌穿4070美元/盎司关键心理关口，截至发稿时，现货黄金报4062.34美元/盎司，日内跌幅达1.12%，创下近三周以来新低。这是自3月中旬金价突破4100美元关口后，首次回撤至4070美元下方。

美元强势反弹黄金避险光环褪色

此番金价失守关键价位，最直接的推手来自美元指数的强势反弹。受美国2月核心PCE物价指数同比上涨2.8%超预期影响，市场对美联储推迟降息的预期骤然升温。ICE美元指数盘中一度突破104.50关口，10年期美债收益率重返4.30%上方，对以美元计价的黄金形成显著压制。

“黄金作为无息资产，在利率维持高位的环境下持有成本持续攀升。”瑞士宝盛银行分析师卡斯滕·门克指出，“4070美元曾是本轮上涨趋势的0.382斐波那契回撤位支撑，一旦失守，技术性抛盘加速涌出。”

除了宏观利率因素，地缘政治风险溢价的快速消退也是打压金价的重要原因。上周以色列与哈马斯重启停火谈判，黎巴嫩真主党亦释放缓和信号，中东紧张局势出现降温迹象。与此同时，俄乌冲突战线进入相对僵持阶段，市场对避险资产的依赖度降低。

加拿大丰业银行贵金属策略师苏琪·库珀表示：“过去两个月金价累计涨幅超过8%，投机性净多头仓位处于历史高位附近。在缺乏新催化剂的背景下，投资者选择在季度末锁定利润，这轮调整属于正常的技术性回调。”

尽管世界黄金协会最新数据显示，2月全球央行净购金量仍维持在19吨的相对高位，中国央行连续16个月增持黄金储备，但央行购买行为对短期定价的影响相对滞后。相反，COMEX黄金期货主力合约的未平仓量在近五个交易日缩减约4.2万手，显示投机资金的撤退速度正在加快。

光大期货分析师展大鹏认为，当前金价已跌破20日均线，MACD指标出现死叉信号，短期调整压力尚未释放完毕。“下一重要支撑位在4030-4040美元区间，若该位置失守，则可能进一步下探4000美元整数关口。”

对于后续走势，市场分歧明显加剧。高盛集团维持年底金价触及4200美元的预测，强调全球央行购金长周期趋势未变；而道明证券则警告，一旦美国非农就业数据再度超预期，金价可能加速下探3950美元。

本周五将公布的美国3月非农就业报告成为市场焦点，若就业市场持续火热，将强化美联储紧缩预期，金价或面临更大考验。分析人士指出，短期投资者需密切关注4100美元一线能否形成有效反压，若反弹乏力，黄金将进入中期调整格局。

截至发稿，现货白银同步走低至24.25美元/盎司，跌幅1.89%。铂金、钯金等贵金属品种也普遍承压，主要受需求前景不明的工业属性拖累。全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量较前一交易日减少2.88吨，显示机构投资者的持仓信心有所动摇。