7月18日，兴证全球基金管理有限公司发布公告称，为满足广大投资者的投资需求，自2024年7月20日起，旗下三只FOF（基金中基金）产品将恢复接受单个基金账户单日累计金额超过1万元的大额申购及定期定额申购业务申请。这三只产品分别为兴证全球优选平衡三个月持有期混合型FOF、兴证全球优选稳健六个月持有期混合型FOF和兴证全球安悦稳健养老目标一年持有期混合型FOF。

此前，上述三只FOF曾于2023年11月暂停大额申购，彼时因基金规模增长较快，为保护基金份额持有人利益而采取限购措施。时隔近8个月后，公司基于对市场环境及基金运营状况的综合评估，决定解除这一限制。

三只FOF产品特点各异

此次恢复大额申购的三只FOF产品各具特色，覆盖不同风险偏好投资者的需求。其中，兴证全球优选平衡FOF为平衡混合型基金，权益资产与固收资产仓位相对均衡，适合中等风险偏好投资者；兴证全球优选稳健FOF则更侧重稳健，固收类资产占比较高，在控制回撤的同时追求长期稳健回报；而兴证全球安悦稳健养老FOF则是养老目标基金，采用目标风险策略，通过动态调整资产配置比例以实现养老资金的稳健增值。

据Wind数据显示，截至二季度末，兴证全球优选平衡FOF规模约60亿元，优选稳健FOF规模约45亿元，安悦稳健养老FOF规模约30亿元。三只产品均由公司FOF投资团队管理，基金经理林国怀、刘潇等具有丰富的多资产配置经验。

恢复大额申购的深层原因

对于此次恢复大额申购，兴证全球基金相关人士表示，主要基于两方面考虑：一方面，经过一段时间的市场调整，A股市场估值处于历史较低区间，具备较好的中长期配置价值，FOF作为分散化配置工具，在当前时点对投资者吸引力有所提升；另一方面，公司对旗下FOF产品的规模体量已形成更清晰的管理预期，目前的投资策略和流动性管理能够较好地容纳新增资金。

值得注意的是，兴证全球基金在FOF领域布局较早，截至2024年二季度，公司旗下FOF产品总规模超过200亿元，在全市场公募FOF中排名前列。公司FOF投资团队在资产配置、基金筛选、风险控制等方面构建了成熟的管理体系，这也是此次放开大额申购的信心来源。

实际上，近期多家公募基金旗下产品也出现了类似“限购——放开”的操作。业内人士分析，这反映出基金管理人对市场底部区域的判断趋于积极，希望借助工具型产品吸引中长期资金入市。FOF产品通过分散投资多只基金，能够在不同市场环境下平滑波动，尤其适合有资产配置需求但缺乏择时能力的投资者。

对投资者的意义与风险提示

对投资者而言，恢复大额申购意味着可以更灵活地配置资金。此前限额1万元的设定，对于有意进行大额资产配置的机构或个人投资者来说，存在诸多不便。如今限制解除，投资者可以一次性完成较大规模的申购，无需分批操作。

不过，兴证全球基金也在公告中提示：虽然恢复大额申购，但FOF产品仍属于基金中的基金，其净值会受底层基金表现及市场环境变化影响，并非保本产品。投资者应根据自身风险承受能力和投资期限审慎决策，避免盲目追涨。尤其是养老目标FOF，虽然持有期较长有助于平滑短期波动，但投资者仍需关注其权益仓位暴露可能带来的净值波动。

展望后市，光大证券金融工程团队指出，当前股债性价比指标处于历史高位附近，意味着权益资产的长期配置性价比突出。FOF通过分散配置多只风格不同的基金，能有效降低单一基金或板块的风险，是普通投资者参与市场的理想工具。

据兴证全球基金官网公告，此次恢复大额申购自2024年7月20日起生效，投资者可通过公司直销及各大代销渠道进行申购，具体费率及持有期规则保持不变。后续如有调整，公司将另行公告。