在资本市场波动加剧的背景下，上市公司回购大军再添新成员。12月18日晚间，力盛体育（002858.SZ）发布公告称，公司拟使用自有资金通过集中竞价交易方式回购部分社会公众股股份，回购资金总额不低于人民币2000万元（含）且不超过人民币4000万元（含）。

回购决策：提振信心 优化资本结构

根据公告披露，此次回购股份的价格上限设定为不超过人民币27元/股，回购期限为自董事会审议通过回购方案之日起不超过12个月。按照回购金额上限4000万元、回购价格上限27元/股测算，预计可回购股份数量约为148.15万股，约占公司目前总股本的0.91%；若按回购金额下限2000万元测算，预计回购股份数量约为74.07万股，约占公司总股本的0.46%。

关于回购股份的用途，力盛体育明确表示，本次回购的股份将用于员工持股计划或股权激励计划。这一安排既体现了公司对自身长期投资价值的认可，也传递出通过激励机制凝聚核心人才、推动业务持续发展的战略意图。“回购再配合多层次的员工激励，有助于实现公司利益与员工利益的深度绑定。”一位不愿具名的券商分析师对记者表示。

股价承压 回购成为合理选择

记者注意到，力盛体育此次推出回购方案，与二级市场走势不无关联。截至12月18日收盘，公司股价报收于19.85元/股，较年内高点已出现明显回调。按照回购价格上限27元/股计算，回购预案价较当前股价溢价约36%，这在一定程度上反映出董事会认为公司当前股价已经偏离其内在价值。

事实上，进入2023年以来，A股市场掀起上市公司回购热潮。据东方财富Choice数据显示，截至12月中旬，年内已有超过1200家上市公司发布回购相关公告，涉及金额逾千亿元。在市场分析人士看来，在当前估值低洼区域推出回购计划，不仅能够直接减少流通股数量、提升每股收益水平，更有利于向市场传递对公司未来发展前景的信心。

基本面稳健 回购具备支撑基础

公开资料显示，力盛体育作为国内领先的体育赛事运营及体育营销服务商，近年来持续推进“数字体育+”战略，在赛事运营、场馆运营、体育传媒、体育旅游等核心业务领域均保持了较好的发展态势。公司2023年三季报显示，前三季度实现营业收入约4.28亿元，同比增长25.4%；归属于上市公司股东的净利润为1.16亿元，同比增长18.7%。公司经营活动产生的现金流量净额持续为正，账面资金较为充裕，为本次回购提供了坚实的财务基础。

业内人士分析认为，力盛体育所处的体育产业正处在政策红利释放与消费升级的双重机遇期。国家体育总局此前发布的《体育强国建设纲要》明确提出到2035年体育产业成为国民经济支柱性产业的目标，在未来3至5年内，体育产业年均增速预计将保持在10%以上。力盛体育凭借在核心赛道的先发优势和品牌效应，有望持续受益于行业景气度提升。

影响分析：短期与长期效应并现

从短期视角审视，回购预案通常被视为股价的“稳定器”。多家机构研报指出，上市公司回购计划披露后，多数案例会在短期内对股价形成一定支撑效应，尤其对于部分估值合理且成长性良好的公司，回购行为有望触发价值回归通道。根据Wind数据统计，2023年已实施回购的上市公司中，近七成在实施期内实现了股价上涨。

从长期维度观察，力盛体育将回购股份用于股权激励或员工持股计划，意味着管理团队的能效释放将成为公司发展的核心驱动因素之一。上述分析师进一步指出，“将回购股份用于股权激励，某种意义上等同于公司用自有资金购买股份后，再以激励价格授予核心员工，这种安排既能提升员工获得感，也有助于降低未来股权激励对股东权益的稀释影响。”

结语与展望

综合来看，力盛体育此次以2000万至4000万元资金回购股份，既是应对估值收缩的积极应对之举，亦是优化公司治理结构、构建长期激励机制的战略性安排。伴随着回购计划的落地执行，市场对力盛体育的价值发现逻辑有望迎来新一轮重构。

不过，投资者同样需要认识到，回购计划最终能否实施完成、实际回购的价格与数量等均受到市场环境等多重因素影响，存在一定不确定性。后续力盛体育能否借助回购窗口期叠加基本面向好趋势实现估值修复，仍有待市场的检验。