近日，广州白云电器设备股份有限公司（以下简称“白云电器”）发布公告称，公司及其子公司成功中标国家电网有限公司2025年第三批采购项目及多个区域性电网建设项目，中标总金额合计约2.43亿元。这一消息引发资本市场和电力行业的高度关注，彰显了白云电器在高压输变电设备领域的强劲竞争力。
中标项目覆盖广泛，核心产品优势凸显
据公告披露，本次中标的项目涵盖国家电网2025年第三批次集中招标项目中的110kV及以上电压等级GIS组合电器、高压开关柜、变压器等核心设备，以及华北、华东、西南等区域电网的配套工程物资采购。其中，GIS设备中标金额占比超过65%，成为拉动整体合同额的主力。白云电器是国内少数具备全系列GIS及中高压开关成套设备研发生产能力的企业，近年来在特高压、智能电网等领域持续突破，此次大规模中标进一步验证了其产品技术实力与市场认可度。
订单储备充足，业绩增长可期
公开数据显示，2024年白云电器累计新签合同金额突破90亿元，其中来自国家电网及南方电网的订单占比超过70%。此次2.43亿元的中标合同，将在未来12至18个月内逐步转化为公司营收。业内分析人士指出，当前正值我国“十四五”电力规划收官、“十五五”电网建设规划编制前的关键窗口期，国家电网持续加大主网架投资力度，2025年计划投资规模预计超过6000亿元，白云电器作为核心供应商有望持续受益。
技术研发驱动，加速智能化转型
白云电器长期聚焦高压输变电设备的自主研发，建有国家级企业技术中心和博士后科研工作站。公司近年来重点布局数字孪生、在线监测、智能运维等新兴技术，其自主研发的智能型GIS已实现全寿命周期数据贯通，可大幅降低电网运维成本。本次中标的项目中有近三成要求设备具备数字化接口或远程诊断功能，体现出国家电网对智能化装备的升级需求，白云电器的技术储备正好契合这一趋势。
行业格局：头部企业优势巩固，中小企业承压
我国电网设备市场长期由国电南瑞、平高电气、白云电器等少数龙头企业主导。随着国家电网推行集中采购与标准化设计，行业准入门槛不断提升，中小企业生存空间受到挤压。白云电器此次在强手如林的竞标中斩获2.43亿元订单，既反映了其综合性价比优势，也进一步巩固了其在高压开关领域的龙头地位。与此同时，公司也在积极拓展海上风电、新型储能等新领域的电气设备业务，以对冲传统电网投资周期性波动风险。
风险提示：履约周期与成本压力并存
尽管中标合同金额可观，但投资者仍需关注电网设备行业普遍存在的交付周期较长、原材料价格波动等风险。白云电器2024年年报显示，公司毛利率较上年同期微降0.8个百分点，主要受铜、硅钢片等原材料价格上涨影响。本次中标合同涉及的设备多采用成本敏感型材料，若原材料价格未来持续走高，将对项目利润率构成一定压力。不过，公司已通过套期保值、与供应商签订长协等方式进行对冲，整体风险可控。
展望：电力投资高景气，白云电器有望再上台阶
综合来看，白云电器此次中标国家电网2.43亿元项目，不仅为公司短期业绩注入强心剂，更巩固了其在高压输变电设备领域的市场地位。随着“十五五”期间特高压、配电网智能化、新能源并网等需求的集中释放，白云电器凭借技术、品牌、客户资源优势，有望持续扩大市场份额，实现从“中标额增长”到“盈利能力提升”的良性循环。市场普遍预期，公司2025年全年新签合同额有望突破百亿大关，行业领军地位将进一步凸显。