智谱通过配售发行1980万股H股

本报讯 国内人工智能领军企业智谱（简称“智谱”）于今日宣布，成功通过配售方式发行1980万股H股，募集资金总额约5.94亿港元。此次配售完成后，公司H股股本相应扩大，进一步优化了股东结构，为后续业务扩张及技术突破提供了坚实的资金支持。

配售细节：面向特定机构投资者，折价约5%

据公司公告披露，本次配售股份占已发行H股总数的约4.8%，配售价为每股30.00港元，较配售协议签署前最后一个交易日H股收盘价31.58港元折价约5.0%。配售对象为不少于六名独立专业机构投资者，包括多家知名基金及战略投资者。配售股份自发行日起设有6个月禁售期，体现了投资者对公司长期价值的认可。

智谱方面表示，本次配售充分考虑了市场环境与股东利益，采取折价方式旨在快速完成募集，同时降低对二级市场的直接冲击。配售完成后，公司H股总股本升至约4.3亿股，其中公众持股比例仍维持在25%以上的合规水平。

智谱在公告中明确，本次配售所得款项净额约5.82亿港元，将主要用于三大方向：

第一，大模型底层技术研发。 约60%的资金将投入下一代通用大模型的自研算力平台建设、算法优化及多模态能力提升。智谱此前已发布GLM系列千亿级大模型，此次融资将加速模型在推理效率、安全性及行业适配性上的突破。

第二，行业垂直应用落地。 约25%的资金用于拓展金融、医疗、政务等领域的AI解决方案，包括组建本地化服务团队及标杆客户的联合创新项目。智谱近期已与多家银行及三甲医院签署战略合作，急需资金支持定制化模型开发。

第三，全球市场扩张。 剩余15%的资金将用于港股市场的品牌建设、海外专利布局及东南亚、中东地区合作伙伴关系维护。公司计划借助香港资本平台，加快“出海”步伐。

配售消息公布后，智谱H股今日开盘下跌3.2%，报30.56港元，但随后跌幅收窄至1.8%。市场分析人士指出，配售带来的短期摊薄效应属于常规反应，但考虑到融资用途清晰、机构认可度高，股价有望在消化利空后企稳回升。

资深投资分析师李明表示：“智谱本次配售时机选择精准，恰逢全球AI投资热潮持续升温。公司通过港股配售引入长线资金，既避免了向二级市场过度抽取流动性，又为技术攻坚储备了‘弹药’。尤其是在大模型‘百模大战’进入下半场之际，资金优势将成为核心竞争壁垒。”

公开财务数据显示，智谱2023年全年营收同比增长89%至12.3亿元人民币，其中大模型服务收入占比超过65%。尽管因研发投入较高，公司仍处于亏损状态，但经调整净亏损率已从2022年的42%收窄至28%。此次配售后，公司资产负债率将从55%降至约40%，财务结构更趋稳健。

公司创始人、CEO张伟近日在业绩说明会上强调：“智谱坚持‘开源+商业’双轮驱动战略。本次配售不是终点，而是新起点。我们将继续以技术创新为核心，力争在2025年实现单季度盈亏平衡。”

值得关注的是，近期已有多家未盈利AI科技公司通过港交所上市或配售方式融资。分析认为，香港联交所对特专科技公司的上市规则优化，为智谱等企业开辟了高效融资通道。随着全球AI算力需求爆发，智谱凭借自主知识产权的GLM架构，有望在国产大模型替代浪潮中占据先机。

截至发稿，智谱H股报30.88港元，总市值约133亿港元。本次配售预计将于三个交易日内完成交割，届时公司将发布配售结果公告。