7月14日晚间，广东华特气体股份有限公司（简称“华特气体”，股票代码：688268）发布2024年半年度业绩预告。公告显示，公司预计2024年上半年实现归属于母公司所有者的净利润约为1.15亿元，与上年同期相比，将增加约1865万元，同比增长约19.36%；扣除非经常性损益后，归属于母公司所有者的净利润预计约为1.13亿元，同比增长约23.41%。

这一业绩预告超出市场此前普遍预期。受此消息提振，7月15日开盘后，华特气体股价小幅高开，盘中一度涨逾4%，显示投资者对公司基本面改善的积极认可。

主业稳健增长，下游需求复苏带动盈利能力提升

华特气体在公告中表示，上半年业绩预增主要得益于两方面因素：一是随着国内宏观经济逐步企稳，下游半导体、光伏、高端制造等领域对特种气体的需求呈现稳步复苏态势，公司主营业务订单量同比增加；二是公司持续优化产品结构，高附加值产品占比提升，同时通过精细化管理控制成本，毛利率较上年同期有所改善。

从行业层面看，半导体产业链的库存去化周期已接近尾声，2024年以来全球及国内晶圆厂产能利用率回升，带动电子特气需求回暖。华特气体作为国内高纯电子特气领域的龙头企业，其氟碳类、氢化物类等核心产品在半导体制造中的刻蚀、清洗、成膜等关键工艺环节具有不可替代性，客户覆盖中芯国际、华虹半导体、长鑫存储等国内主要晶圆厂，并已进入英特尔、台积电、美光等国际巨头的供应链体系。

研发投入持续加码，国产替代空间广阔

华特气体近年来持续加大研发投入，根据2023年年报，公司研发费用占营收比例超过5%。公司已在光刻气、同位素气体、高纯氟碳气体等前沿领域取得多项技术突破，部分产品已实现进口替代。2024年上半年，公司继续保持高强度研发，多项在研项目稳步推进。

值得注意的是，尽管国内特种气体市场仍以海外气体巨头如林德、空气化工、大阳日酸等占据主导，但华特气体在电子特气领域已具备与国际巨头竞争的能力。随着国内半导体产业链自主可控意识的增强，下游客户对国产特种气体的采购比例有望进一步提升，为华特气体带来广阔的增量空间。

机构看好全年表现，关注产能释放节奏

多家券商在近期研报中给予华特气体“买入”或“增持”评级。国信证券分析师指出，华特气体上半年业绩预告验证了行业景气度回升的逻辑，公司江西、湖南等新基地的产能逐步释放，有望在下半年贡献更多增量。方正证券则认为，公司高纯电子特气在AI算力芯片、先进封装等新兴应用领域的需求增长值得重点关注。

不过，投资者仍需关注潜在风险。一方面，半导体行业复苏节奏若不及预期，可能影响公司订单持续性；另一方面，原材料价格波动以及行业竞争加剧，也可能对毛利率造成一定压力。

公司基本面稳健，长期成长逻辑清晰

华特气体成立于1993年，2019年登陆科创板，是国内首家同时通过ASML和GIGAPHOTON认证的气体公司。公司产品涵盖高纯电子特气、医用气体、工业气体等，其中电子特气是核心增长引擎。截至2023年末，公司总资产超过40亿元，资产负债率约30%，现金流充裕，为后续产能扩张和研发投入提供了坚实保障。

展望下半年，公司表示将继续聚焦电子特气主业，加快新产品的产业化进程，同时积极拓展新能源、新材料等新兴应用场景。随着国产替代趋势的深入推进以及下游需求的持续回暖，华特气体有望迎来业绩与估值的双重提升。

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