持续践行股东回报承诺，彰显管理层对公司长期价值信心

2025年4月18日，立讯精密工业股份有限公司（以下简称“立讯精密”，股票代码：002475）发布公告，披露了公司股份回购的最新进展。截至公告日，公司已累计通过深圳证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份1766.54万股，占公司总股本的比例约为0.25%，使用资金总额达到10亿元。这一举措不仅展示了公司雄厚的财务实力，更向市场传递了管理层对公司未来发展的坚定信心。

回购计划稳步推进，执行力度超预期

根据立讯精密此前披露的回购方案，公司计划使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分社会公众股份，用于员工持股计划或股权激励。回购资金总额预计不低于10亿元且不超过20亿元，回购价格不超过人民币每股50.00元。从当前进展来看，公司仅用不到三个月时间便已触及回购下限，显示出极高的执行效率。

公告显示，本次回购的最高成交价为每股58.79元，最低成交价为每股49.68元，回购均价约为每股56.61元。值得注意的是，回购价格区间在设定上限范围内，且整体成交价格处于近期股价的合理区间，表明公司并未因急于完成回购而盲目追高，体现了审慎的财务管理原则。

回购背景：行业周期与公司战略的双重考量

立讯精密此次大规模回购，发生在消费电子产业进入结构性调整的关键时期。2024年以来，全球智能手机、可穿戴设备等终端市场增长放缓，产业链上下游企业面临较大的经营压力。作为苹果供应链核心企业，立讯精密虽然保持了营收规模的稳健增长，但市场对其未来增长潜力的担忧也在一定程度上压制了股价表现。

在此背景下，公司果断启动回购计划，其一在于稳定投资者预期，用真金白银向市场传递“公司股价被低估”的明确信号；其二则在于通过员工持股或股权激励，进一步绑定核心员工与公司长期利益，激发创新活力。立讯精密董事长王来春此前在投资者交流会上表示：“公司始终坚持长期主义，回购不是短期行为，而是对自身技术护城河和客户黏性的深度认同。”

市场反应：股价企稳，机构看好长期价值

回购消息公布后，立讯精密股价在次日开盘后出现小幅上涨，尽管随后受大盘震荡影响有所回落，但整体表现优于消费电子板块指数。多家券商发布研报对此给予正面评价。中金公司分析指出，立讯精密在大客户订单份额持续提升，同时在汽车电子、通信数据中心等非消费电子领域的布局已进入收获期，预计2025年至2026年非消费电子业务收入占比将超过40%，形成多元化增长引擎。

从财务数据来看，截至2024年末，立讯精密账面货币资金超过300亿元，资产负债率处于行业合理水平。此次10亿元回购资金完全来源于自有资金，不会对公司正常运营及研发投入造成压力。相反，回购完成后注销或用于激励，还将提升每股收益（EPS），增厚现有股东权益。

行业启示：回购潮背后，优质龙头的价值回归

立讯精密并非孤例。2024年以来，A股上市公司回购潮持续升温，仅电子行业就有超过30家企业披露了回购或增持计划。业内人士认为，这反映出在资本市场估值承压的背景下，优质上市公司开始主动管理市值，强化股东回报。立讯精密作为市值超2000亿元的行业龙头，其果断回购行为对板块信心有明显的提振作用。

值得一提的是，立讯精密在回购期间还持续获得北上资金增持。数据显示，自回购公告发布以来，陆股通持有立讯精密的股票数量增加了约3200万股，外资机构整体持股比例上升至12.8%，显示出全球资本对其长期价值的认可。

未来展望：回购完成后的新起点

按照回购计划上限20亿元计算，立讯精密后续仍有约10亿元的回购额度可供使用。市场普遍预期，如果股价维持在合理区间，公司可能将择机继续实施剩余回购规模。与此同时，公司正在加快推进非消费电子业务的全球化布局：在德国、越南等地的新建汽车零部件工厂预计将于2025年下半年投产；自研的高速互联产品已进入头部云计算客户供应链。

综合来看，立讯精密此次斥资10亿元回购股份，既是履行对股东的承诺，也是公司在行业低谷期主动作为、锚定价值的战略选择。随着消费电子周期触底、新业务放量，立讯精密有望在2026年迎来业绩与估值修复的共振。对于长期投资者而言，当下或是布局良机。