本周（截至最新交易日），南向资金持续活跃，据Wind数据统计，共有13只港股获得南向资金持股量环比增长超过20%，其中科技、医药及新能源板块成为资金重点布局方向。分析人士指出，随着港股估值处于历史低位以及国内经济复苏预期增强，内地资金正加速南下“抄底”，结构性机会值得关注。
科技龙头获大额增持
在持股量增幅居前的个股中，腾讯控股（00700.HK）以环比增长32.5%的持股量位居前列，南向资金周内净买入金额超15亿港元。尽管腾讯近期股价承压，但机构普遍认为其游戏业务基本盘稳固，视频号商业化提速有望打开新增长空间。此外，美团-W（03690.HK）南向持股量环比增长28.7%，反映出市场对其到店业务复苏及新业务减亏前景的认可。
芯片板块同样获得重点加仓。中芯国际（00981.HK）南向持股量环比增长25.3%，华虹半导体（01347.HK）增幅达22.1%。近期美国进一步收紧对华芯片出口限制，倒逼国产替代进程加速，内地资金加大对具备自主技术能力的龙头配置。国信证券研报指出，半导体行业周期底部信号显现，下半年有望迎来库存回补行情。
医药新能源迎资金“扫货”
医药生物板块表现突出，信达生物（01801.HK）南向持股量环比增长41.8%，成为本周增幅最大的个股之一。公司核心产品信迪利单抗新增适应症纳入医保，叠加创新药出海预期，吸引资金提前布局。百济神州（06160.HK）持股量亦增长26.4%，两款核心产品泽布替尼和替雷利珠单抗全球销售额持续攀升。
新能源产业链方面，理想汽车-W（02015.HK）南向持股量环比增长31.2%，公司连续两个月交付量突破2万辆，且第二季度毛利率回升至20%以上，盈利拐点确认。光伏龙头信义光能（00968.HK）持股量增长23.7%，受益于上游原材料价格回落及全球光伏装机需求高景气。
资金动向折射三大逻辑
从整体南向资金流向看，本周净买入金额达187亿港元，为近三个月以来单周次高。中泰国际研究部分析师指出，本轮加仓呈现三大特征：一是聚焦行业龙头，前十大净买入标的占整体流入金额超60%；二是青睐低估值标的，13只增持超20%的个股中，有8只市盈率低于行业历史均值；三是紧跟政策方向，数字经济、国产替代、医药创新等主线清晰。
“恒生指数PE（TTM）已跌至8.5倍左右，处于过去十年最低分位，对长线资金具备吸引力。”兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，随着美联储加息接近尾声，海外流动性压力缓解，港股基本面与资金面有望形成共振，下半年南向资金有望维持净流入态势。
不过，也有机构提示短期风险。光大证券认为，部分小盘股流通盘较小，少量资金即可引起持股市值大幅波动，投资者需警惕个股流动性风险。建议关注南向资金持续流入且业绩确定性较强的行业龙头，如互联网平台、生物医药、新能源车等领域。
业内人士强调，南向资金作为港股市场重要增量来源，其连续增持往往预示着板块中长期配置价值凸显。后续需密切跟踪美联储政策走向、中国经济修复力度以及港交所流动性改善进展，把握结构性机会。