近日，光模块龙头厂商新易盛（300502.SZ）在最新披露的投资者关系活动记录中释放积极信号。公司表示，预计下半年订单交付情况仍将处于快速增长阶段，同时备受市场关注的1.6T光模块产品预计从2024年第三季度至第四季度起放量节奏将进一步加快。这一表态再次印证了AI算力需求对高速光模块产业链的强劲拉动，也引发市场对光通信行业新一轮景气周期的期待。

订单持续饱满，交付能力迎考

新易盛在交流中指出，受益于全球数据中心带宽升级及AI大模型训练对高速互联的迫切需求，公司800G及以下速率光模块订单保持旺盛，上半年已实现同比显著增长。进入下半年，随着下游客户备货节奏加快以及新增项目落地，预计订单交付量将在较高基数上继续攀升，“快速增长”成为核心关键词。

据公司方面透露，当前产能利用率处于高位，公司正通过优化生产流程、扩建产线等措施积极提升交付能力。特别是针对800G光模块，公司已具备规模化交付经验，良率和成本控制持续改善。此外，硅光技术方案的成熟也为产能弹性提供了支撑，预计下半年交付瓶颈将进一步缓解。

1.6T光模块：AI算力“硬通货”即将放量

作为新一代高速光模块的核心产品，1.6T光模块被视为支撑超大规模数据中心和AI集群互联的关键器件。新易盛在此次交流中明确表示，1.6T光模块的客户测试进展顺利，预计从今年第三季度至第四季度起，产品放量节奏将明显加快。

这意味着，继800G之后，1.6T有望成为公司新的业绩增长极。市场分析人士指出，当前海外头部云厂商正加速部署高端AI芯片，对互联带宽的需求已从400G/800G向1.6T跃迁。新易盛作为国内少数具备1.6T研发和量产能力的厂商，有望率先受益于这一技术迭代窗口。公司透露，已在多个关键客户处完成样品验证，部分客户已下达小批量订单，后续大规模量产具备良好基础。

行业景气度持续上行，竞争格局优化

从产业链整体来看，AI算力投资持续加码是光模块需求爆发的核心驱动力。据Lightcounting等行业机构预测，2024年全球光模块市场将同比增长超过20%，其中400G、800G及以上速率产品占比快速提升，1.6T预计于2025年进入规模部署阶段。

新易盛凭借在高速光模块领域的先发优势，以及自研光芯片、硅光技术等底层能力，在成本控制和客户响应方面展现出较强竞争力。目前，公司已成为多家全球头部云厂商和通信设备商的合格供应商，市场份额稳步扩大。与此同时，行业集中度进一步提升，具备技术迭代和规模交付能力的厂商将获得更多订单倾斜。

业绩表现亮眼，机构看好成长前景

财务数据方面，新易盛2024年一季度实现营业收入约11.1亿元，同比增长超过80%，归母净利润同比增长超过100%，毛利率维持在40%以上高位。随着上半年及全年高增长态势延续，多家券商近期上调公司盈利预测，并给予“买入”或“增持”评级。

一位长期跟踪光模块板块的分析师表示：“新易盛在800G时代的卡位已经验证成功，1.6T的放量节奏超预期将进一步打开成长空间。预计2024年下半年至2025年，公司有望迎来收入和利润的戴维斯双击。”

展望未来，新易盛在公告中表示，将继续聚焦高速光模块技术研发，加快产能建设，同时积极布局LPO（线性驱动可插拔光模块）等新型方案，以满足不同客户对功耗、成本、性能的差异化需求。在AI浪潮与数据中心升级的双轮驱动下，公司有望在光通信赛道上持续领跑。