[盘中宝] 【盘中宝】我国人工智能相关产业增速预计超30%，AI浪潮下腾讯字节等巨头资本开支持续加码，该行业有望加速发展，这家企业订单金额同比增超100%

核心观点： 在AI大模型浪潮与政策双重驱动下，我国人工智能相关产业增速预计超30%。腾讯、字节跳动等科技巨头资本开支持续加码，带动算力基础设施需求爆发。与此同时，某AI算力龙头企业近期披露订单金额同比增幅超过100%，行业景气度持续攀升。

产业增速超30%：AI成为新质生产力核心引擎

据工信部及多家研究机构最新预测，2024年我国人工智能核心产业规模增速有望超过30%，相关应用及配套产业总规模将突破万亿元大关。这一增速不仅远超GDP总体增速，更在数字经济的细分赛道中名列前茅。

从政策端看，自“人工智能+”行动写入政府工作报告以来，北京、上海、深圳等一线城市相继出台算力补贴、场景开放、人才引进等专项政策。国家数据局也明确表示，将加快推动算力基础设施高质量发展，为AI产业提供坚实的“底座”支撑。

行业专家指出，当前AI产业正从“大模型竞赛”向“应用落地”阶段过渡。无论是训练端的算力需求，还是推理端的边缘部署，都催生了对高性能服务器、高速光模块、液冷散热等硬件的巨大缺口。

AI浪潮之下，科技巨头的资本开支成为行业风向标。根据最新财报及公开信息，腾讯2024年全年资本开支预计将突破800亿元，其中超过六成用于AI服务器及数据中心建设。字节跳动同样不甘示弱，其火山引擎、豆包大模型等业务带动公司整体资本开支同比增长超过50%，重点投向GPU集群与网络升级。

阿里巴巴、百度、华为等企业也纷纷加码。阿里云宣布未来三年将投入超2000亿元用于AI基础设施；百度则计划在山西阳泉、河北保定等地扩建智算中心。

“巨头们不是在扩产，就是在扩产的路上。”某券商通信行业首席分析师表示，“以腾讯为例，其混元大模型参数规模已超万亿，单次训练所需的算力卡数量动辄上万张，这直接拉动了上游服务器、光模块、高速铜缆等环节的订单。”

资本开支的大幅增长，直接传导至算力基础设施产业链。据IDC数据，2024年全球AI服务器出货量预计同比增长超40%，其中中国区增速更为迅猛。光模块作为数据中心内部互联的关键器件，800G光模块需求从2023年的试探性采购，跃升至2024年的大规模放量。

与此同时，液冷散热、高密度电源、高速背板等配套环节也迎来爆发。行业普遍认为，随着GPU功耗持续攀升（如英伟达B200系列功耗超1000W），传统风冷已无法满足散热需求，液冷渗透率有望在2025年突破30%。

作为本轮AI算力建设的主要受益者，国内某AI服务器龙头近期披露的最新经营数据显示，其2024年上半年新增订单金额同比增幅超过100%，其中来自互联网大客户的订单占比超过七成。

该企业相关负责人表示：“目前产线处于满负荷运转状态，部分型号积压订单已排期至明年一季度。除了传统的服务器整机，公司在液冷整机柜、AI加速卡适配等领域的定制化需求也在快速攀升。”

从财务表现看，该企业一季度营收同比增长超80%，净利润同比增幅接近150%，毛利率持续改善。业界分析认为，随着下游客户资本开支的持续性释放，该企业全年订单增速有望维持在80%以上。

展望下半年及2025年，AI算力行业“量价齐升”的确定性依然较强。投资机构建议关注三条主线：一是算力芯片的国产替代（如华为昇腾、寒武纪等）；二是光模块与光芯片的800G/1.6T迭代（中际旭创、天孚通信等）；三是液冷散热与高速互联的渗透率提升（英维克、兆龙互联等）。

不过，风险同样值得警惕。美国对华AI芯片出口管制持续升级，可能影响国内大模型训练效率；此外，行业产能扩张速度若过快，或引发阶段性供给过剩。

总体而言，AI产业已进入“黄金十年”的起步阶段，从巨头到龙头，从资本开支到订单落地，整个产业链正呈现罕见的共振态势。对于投资者而言，把握“算力基建”这一确定性主线，或将成为穿越周期的关键。

（本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）