近日，中国银行正式重启5年期大额存单产品，引发市场广泛关注。作为国有大型商业银行，中国银行此举被业内视为当前利率环境下银行主动优化负债结构、应对存款定期化趋势的重要信号。

产品细节：门槛百万，利率略有上浮

根据中国银行官方公告，本次发行的5年期大额存单起存金额为100万元人民币，面向个人及对公客户同步发售。在利率方面，该产品执行年化利率2.65%，较央行同期限基准利率上浮约15个基点，略高于该行同期限普通定期存款挂牌利率。额度方面，首期发行规模为50亿元，采取先到先得方式，售完即止。

值得注意的是，中国银行上一期5年期大额存单产品于2023年停发，此后近一年半时间内该期限产品均处于“冻结”状态。此次重启不仅填补了产品线空白，更在利率设定上体现出一定让利倾向——当前国有大行5年期定期存款挂牌利率普遍在2.2%至2.4%之间，大额存单2.65%的利率具有明显吸引力。

背景解析：净息差压力下的“破局”之举

为何在此时重启5年期大额存单？这与当前银行业面临的经营环境密切相关。2024年以来，LPR（贷款市场报价利率）多次下调，银行资产端收益率持续承压，而存款端受居民风险偏好下降影响，定期存款占比不断攀升，导致银行净息差收窄至历史低位。中国银行2024年三季度报告显示，其净息差已降至1.64%，较上年同期下降23个基点。

“重启长期限大额存单，本质上是银行在稳定负债与降低付息成本之间寻找平衡。”某券商银行业分析师指出，5年期大额存单虽然期限长、稳定性好，但利率相对较高，可能推升整体负债成本。不过，在当前“存款搬家”现象有所缓解、居民储蓄意愿依然较高的背景下，适度发行此类产品有助于锁定长期低成本资金，避免客户流失至其他高息理财产品。

市场影响：或引发同业跟风，但需量力而行

中国银行率先重启5年期大额存单，是否会在同业中引发“跟风效应”？业内观点认为，大行具备更优的资产负债管理能力和更低的综合成本，中小银行若盲目效仿，可能加剧息差压力。事实上，部分股份制银行和城商行此前已推出3年期、5年期大额存单，利率甚至高达3%以上，但多为短期促销行为。

对普通储户而言，5年期大额存单的吸引力在于利率锁定和本息保障。资深理财规划师李女士表示：“在利率下行通道中，锁定较长周期的固定收益产品对稳健型投资者具有较高价值。不过，100万元的起存门槛较高，且5年期限流动性较差，建议储户根据自身资金规划理性选择，不宜将所有储蓄集中投入。”

政策展望：存款利率市场化改革仍在深化

中国人民银行在2025年第一季度货币政策执行报告中再次强调，将持续深化利率市场化改革，发挥存款利率市场化调整机制作用。市场普遍预期，在稳增长、降成本的政策导向下，存款利率仍有下行空间。中国银行此次重启5年期大额存单，也可视为其对未来利率走势的预判——在当前时点以相对较高的利率锁定长期资金，将有效降低未来利率进一步下行的对冲成本。

截至发稿，中国银行北京、上海等主要城市网点工作人员均表示，首批额度销售进度正常，部分热门网点已出现提前预约排队情况。分析人士认为，若此次发行效果良好，不排除后续追加额度或调整利率的可能性。对于投资者而言，在低利率时代，“手中有单”或许比“现金为王”更具战略意义。