证监会主席赴营业部直面散户

2025年3月19日下午，北京金融街某证券营业部内，一场不同寻常的座谈正在进行。中国证监会主席吴清没有坐在会议室的主位，而是在散户大厅的长椅上落座，与几位刚刚收市的股民聊起了家常。

“您炒股多少年了？”“最近账户情况怎么样？”“对市场有什么意见，尽管说，不用客气。”吴清的开场白简洁直白。

这是证监会主席时隔多年再次走进营业部与普通投资者面对面交流。去年以来，证监会强化投资者保护，推动上市公司质量提升，但中小投资者的获得感仍存在落差。此次近距离座谈，吴清带着监管团队，直接听取散户群体的诉求。

散户“十问”：从“为什么总不涨”到“退市了怎么办”

座谈从下午三点开始，持续了近两个小时。几位受邀的散户投资者代表依次发言，问题犀利、接地气。

“主席，我炒股二十年了，指数十年前三千点，现在还是三千多点，我们的钱去哪了？”老股民张国强首先发问。他的话引起现场一片共鸣。

吴清回应说：“这是很多投资者关心的问题。坦率讲，市场长期低迷有多方面原因，有宏观因素，有市场结构问题，也有监管的不足。我们正在从制度层面入手，推动解决‘重融资、轻回报’的顽疾。”

投资者李女士关注新股破发问题：“每次中签像中彩票，结果一上市就跌破发行价，这合理吗？”吴清表示，新股发行定价机制改革正在推进，“要让价格真正反映价值，不能只让少数人赚钱”。

“退市制度到底能不能真正执行？退市了我们的股票怎么办？”一位刚经历个股退市的投资者追问。吴清明确表示，退市常态化是方向，但同时要完善投资者赔偿机制，“不能让投资者为退市买单”。

此外，量化交易、程序化交易对散户是否公平、如何打击内幕交易和操纵市场、分红制度能否更刚性、机构与散户的信息不对称如何破除等问题，也逐一被抛出。

面对散户的质疑与诉求，吴清态度坦诚。他坦言，“过去监管确实存在与市场脱节的问题，有些政策初衷是好的，但落地效果与投资者感受有差距。今天来，就是要‘听得懂、听得进’大家的真实声音。”

他表示，证监会正在推动一系列制度改革：

一是强化分红监管，推动上市公司建立常态化分红机制，对长年“铁公鸡”采取约束措施；二是完善退市配套制度，加快建立投资者保护基金和集体诉讼机制；三是严打违法违规行为，提高违法成本，对财务造假、内幕交易等行为“零容忍”；四是优化交易制度，研究降低市场波动对中小投资者的冲击。

“监管部门不是站在投资者对立面，而是和大家站在一起，维护公平公正的市场秩序。”吴清说。

上海交通大学上海高级金融学院教授陈欣分析认为，证监会主席直接与散户面对面，在近年非常罕见。“这传递出一个信号：监管层开始真正重视中小投资者在市场中的生态位。过去政策制定更多参考机构和上市公司意见，散户的声音容易被忽视。这种‘下沉式’调研，有助于政策更贴近市场实际。”

他表示，中国股市约有2.2亿散户投资者，占市场交易量的大头。“他们的获得感直接关系到资本市场的健康发展。监管层从‘坐到办公室听汇报’转向‘走进营业部听吐槽’，是治理理念的进步。”

座谈结束后，记者采访了几位参与交流的散户。他们普遍表示“没想到主席能听得进去”，但也强调：“关键看落实。希望这次不是‘走形式’，而是真正解决问题。”

老股民张国强说：“今天我把二十年的憋屈话都说出来了。希望领导回去真能改一改，哪怕只解决一两个问题，我们散户就有盼头。”

据证监会相关人士透露，吴清已要求团队将当日交流反映的全部问题梳理成清单，逐条研究，限期反馈整改意见。“这样的座谈会，今后会制度化、常态化地开展。”

资本市场是信心的市场。当监管者真正走进投资者中间，倾听他们的焦虑、理解他们的期待，政策的温度才能真正传递到每一笔交易、每一个账户。而这，或许是这次“营业部之行”最深的意味。