“存钱进余额宝，每天看着几毛钱收益，还以为自己占了便宜。”最近，不少投资者在社交平台上发出这样感慨。随着近期多款货币基金和现金管理类理财产品收益率悄然走高，许多人才发现：原来在余额宝之外，还有不少“收益更香”的选择。
余额宝不再“一枝独秀”
曾几何时，余额宝凭借“随时存取、每日计息”的便捷性，成为国民理财“启蒙老师”。但近年来，其七日年化收益率持续走低，目前主流货币基金产品普遍在1.7%至2.0%之间徘徊。以天弘余额宝为例，截至2025年4月中旬，其七日年化收益率已跌至1.85%附近，每万份收益约0.5元，存入10万元一天收益不到5元。
然而，记者近期梳理市场数据发现，部分银行系现金管理类理财产品和短债基金收益率已悄然攀升至2.5%以上，个别产品甚至突破3%。这意味着，同样10万元本金，一年收益差距可达近千元。
“隐藏高手”浮出水面
以某股份制银行推出的“天天宝”系列现金管理类理财产品为例，其近七日年化收益率稳定在2.6%左右，起购金额1元，工作日赎回T+0到账，单日快速赎回额度最高可达50万元。更重要的是，这类产品底层资产主要为高等级银行存单、短期国债等，风险等级与货币基金相当，均为R1（低风险）。
此外，多家基金公司旗下中短债基金近期表现也颇为亮眼。比如某公募基金旗下的“超短债债券型基金”，近一年收益率达3.2%，虽然持有期需满7天方可免赎回费，但申赎灵活性仍较高。对于持有期限在1个月以上的资金，这类产品更能“跑赢”余额宝。
值得注意的是，第三方理财平台上的“余额+”类组合产品也开始集中发力。以蚂蚁财富、理财通上线的多款“增强版”货币基金组合为例，通过配置一定比例同业存单指数基金，七日年化收益率可达到2.4%以上，且支持随时赎回。
收益差距背后：为何余额宝“掉队”？
为何余额宝收益表现平平，而其他同类产品却能“多赚一点”？记者采访多位业内人士发现，核心原因在于资产配置策略的差异。
天相投顾基金分析师王明指出：“余额宝作为规模超万亿的‘巨无霸’货币基金，为保持高流动性，不得不配置大量高流动性的短期资产，如隔夜回购和7天逆回购，这类资产收益率自然较低。而规模较小的货币基金或银行理财产品，可以灵活配置期限稍长的高息资产，比如1个月或3个月的银行存单，收益自然偏高。”
另一方面，银行系现金管理类产品在投资范围上相对宽泛，可投资部分高收益企业短期融资券，而货币基金受到更严格的监管限制，资产久期和信用等级要求更为苛刻。
专家提醒：高收益伴随隐性成本
面对“收益更香”的选择，投资者是否应该果断“搬家”？业内人士提醒，高收益背后往往存在隐性成本。
“首先要关注申赎时效。”上海一家股份制银行理财经理李丽表示：“部分高收益货币基金或银行理财虽然宣称T+0到账，但实际额度有限，超过免费赎回额度后需要T+1到账，对于随时可能需要应急资金的人来说，便利性不及余额宝。”
其次，部分产品设有申购或赎回费用。例如，一些短债基金持有不足7天会收取1.5%的惩罚性赎回费，若频繁操作，反而会侵蚀收益。此外，部分银行理财的起购金额为1万元，门槛高于余额宝的1分钱。
“投资者不应只看收益率数字，还要综合考虑流动性、起购门槛、赎回规则和费率。”天弘基金一位产品经理对记者表示：“对于日常零花、备用金等高频小额资金，余额宝仍具有不可替代的便捷性；而对短期闲置资金超过1万元的投资者，分散配置至银行现金管理类产品或中短债基金，确实能增厚收益。”
普通投资者如何“优中选优”？
综合多位理财专家建议，普通投资者可以建立“零钱+短期闲置+中长期理财”三层结构：日常消费用余额宝（或类似货币基金）；1-3个月不用的资金，选择银行系现金管理类产品或同业存单指数基金（收益2.5%-2.8%）；3个月以上闲置资金，则可以考虑中短债基金（收益2.8%-3.5%）。
正如一位资深投资人所言：“不只是理财产品的收益率在变，投资者的心态也需要调整。在低利率时代，比‘存哪里’更重要的，是理清自己的资金用途和期限，才能找到真正‘香’的收益。”