导语
*ST海华（600XXX）于7月4日晚间发布公告，披露公司股票在2026年7月1日至7月3日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过12%，构成异常波动。与此同时，公司申请撤销退市风险警示的相关事项仍处于补充材料阶段，最终结果存在不确定性。这一消息引发市场广泛关注。

股价异动触发规则，公司称经营正常

根据公告，*ST海华股票在2026年7月1日、7月2日、7月3日连续三个交易日，收盘价格涨幅偏离值累计达到12.03%，已触及相关股票交易异常波动认定标准。公司在公告中表示，经自查，目前生产经营活动正常，内外部经营环境未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大信息。

值得注意的是，*ST海华近期股价走势脱离基本面。公司2025年年度报告显示，报告期内实现营业收入3.23亿元，同比下滑约18%，归属于上市公司股东的净利润为亏损8168.29万元，扣非后亏损额进一步扩大。进入2026年，公司经营状况仍未见明显好转，一季度营业收入仅8606.72万元，净利润亏损724.52万元。在持续亏损背景下，股价连续上涨显得颇为蹊跷。

撤销退市警示：申请提交逾月，结果仍悬而未决

作为ST公司，ST海华目前正处于申请撤销退市风险警示的关键阶段。公告显示，公司于2026年5月18日收到上海证券交易所出具的《关于*ST海华2025年年报问询函》。根据监管部门要求，公司需就年报相关问题进行补充说明。截至目前，公司对问询函的回复材料尚未编制完成，申请的撤销退市风险警示事项仍处于补充材料阶段，能否获得上交所核准存在重大不确定性。

市场人士分析，ST海华申请撤销退市警示，核心在于证明公司持续经营能力已得到改善，或亏损原因已消除。但从最新财务数据来看，公司2025年度及2026年一季度均处于亏损状态，营业收入规模也远未恢复到正常水平，这或将成为监管部门审核的重点关注对象。如果公司无法在规定期限内提交完整、合规的回复材料，或者审核未通过，则可能面临继续保留ST身份乃至终止上市的风险。

控股股东及实控人“按兵不动”

针对市场对是否存在内幕交易或操纵股价的质疑，*ST海华在公告中特别说明：经向控股股东及实际控制人书面函证，截至公告披露日，除已公开披露信息外，控股股东及实际控制人不存在影响公司股票交易异常波动的重大事项，也不存在其他应披露而未披露的重大信息。同时，控股股东及实际控制人在公司本次股票交易异常波动期间未买卖公司股票。

这一表态意在澄清市场传闻，但并未能完全打消投资者疑虑。有分析指出，*ST股由于存在退市风险，其股价波动往往伴随着重组预期、资产注入等朦胧利好，投资者应警惕概念炒作的风险。尤其是在公司基本面持续恶化的情况下，短期股价异动缺乏业绩支撑，追高买入的投资者可能面临较大损失。

行业背景与后市展望

ST海华主营业务涉及机械制造领域，近年来受行业周期性波动、市场竞争加剧及自身经营策略失误等多重因素影响，公司业绩持续低迷。2024年因连续两年亏损被实施退市风险警示，股票简称前冠以“ST”标识。面对困局，公司多次尝试通过资产剥离、债务重组等方式自救，但收效甚微。

从二级市场走势看，ST海华股价在异动期间放量上涨，换手率明显提升，显示短线资金博弈活跃。但业内人士提醒，ST股交易机制与普通股票存在差异，包括涨跌幅限制为5%、流动性风险较高等。投资者在参与交易时应当充分评估公司基本面状况，理性判断投资价值，切勿盲目跟风。

展望未来，ST海华能否成功撤销退市警示，将直接影响其上市地位和市场估值。公司方面表示，将继续积极推进问询函回复工作，争取尽快完成补充材料并提交至交易所。然而，在经营层面未出现实质性改善之前，任何关于“脱星摘帽”的预期都可能面临较大不确定性。监管部门对于ST公司恢复上市的审核标准正日趋严格，单纯依赖股价异动来博取炒作空间，并非长久之计。

截至发稿，*ST海华股价报收XX元，连续三日累计涨幅超12%。市场目光已聚焦于公司何时完成问询函回复以及交易所最终决定。投资者需密切关注后续公告，审慎做出投资决策。