财联社 | 2025年3月10日

今日，A股算力租赁概念板块再度成为市场焦点，板块内个股集体爆发，掀起涨停潮。截至收盘，云赛智联、数据港强势封涨停，网宿科技、恒为科技、南兴股份、二六三同样涨停，深信服、飞利信则分别大涨逾14%，领涨板块。这一现象背后，是政策利好、产业需求爆发以及市场资金热捧的多重共振。

板块集体爆发，个股表现抢眼

从盘面表现来看，算力租赁概念指数全天保持高位运行，午后涨幅进一步扩大。云赛智联开盘后迅速拉升，半小时内封死涨停，全天成交额超15亿元，封单逾30万手；数据港股紧随其后，同样涨停，股价创近半年新高。网宿科技、恒为科技、南兴股份、二六三均在早盘阶段封板，其中网宿科技连续两日涨停，资金追涨意愿强烈。深信服、飞利信涨幅均超14%，成为板块内弹性标的代表。

值得注意的是，本次涨停潮并非孤立事件。自2024年底以来，算力租赁概念已多次走出独立行情，累计涨幅超过40%，远超同期大盘表现。市场分析认为，这轮行情的核心驱动力来自AI大模型训练和推理对算力的旺盛需求，以及“东数西算”工程进入加速落地期，带动云计算基础设施服务商订单大增。

多因素催化，算力租赁成市场新风口

算力租赁本质上是一种“算力即服务”模式，企业无需自建昂贵的数据中心，只需按需租用算力资源。这种轻资产模式在AI热潮下迅速走红。近期，多家机构上调了算力租赁行业的增长预期。IDC预测，2025年中国算力租赁市场规模将突破500亿元，同比增长超60%。国盛证券研报指出，随着国产大模型逐步走向应用层，推理端的算力需求将呈现指数级增长，具备规模算力集群和高效运营能力的厂商将率先受益。

政策层面，国家发改委等部门联合印发的《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的意见》明确提出，到2025年底，综合算力基础设施体系初步成型，算力供给结构进一步优化。地方政府也纷纷出台算力补贴政策，例如上海、深圳等地对租用本地智算中心算力的企业给予最高30%的补贴，直接利好相关服务商。

此外，国产算力产业链的自主可控进程也在加速。华为昇腾、海光信息等国产芯片生态逐步完善，降低了算力租赁商对海外硬件的依赖，提升了行业整体盈利预期。

龙头公司业绩支撑，机构看好长线逻辑

从基本面看，本次涨停的多家公司均具备实质性算力业务布局。云赛智联旗下拥有大型数据中心，并已与多家互联网企业签订长期算力租赁合同；数据港作为阿里巴巴等头部云厂商的核心供应商，数据中心上架率持续保持在90%以上；网宿科技则在边缘算力领域占据先发优势。深信服和飞利信则在云安全、算力调度等配套领域具备技术壁垒。

多家机构发布研报认为，算力租赁板块具备长期成长逻辑。中信证券指出，当前算力租赁仍处于早期供需错配阶段，随着更多企业“上云用数”，行业景气度有望延续至2026年。不过也有分析师提示，短期板块涨幅较大，部分个股PE已超百倍，需警惕获利回吐压力。

后市展望：关注政策落地与需求验证

展望后市，算力租赁概念能否持续走强，取决于两方面的验证：一是“东数西算”等政策能否真正转化为订单落地和业绩释放；二是AI应用端能否出现爆款产品，从而进一步拉动算力需求。投资者在关注板块热度的同时，也需留意个股估值合理性和现金流状况。

业内普遍认为，算力租赁已从概念炒作进入业绩兑现期，具备技术、客户和规模优势的龙头企业有望率先受益。但市场波动在所难免，建议投资者理性决策，避免追高。