2025年7月23日，港交所披露文件显示，极豪科技（天津）股份有限公司（以下简称“极豪科技”）已正式向港交所提交上市申请书，计划在主板挂牌上市。这标志着这家成立仅六年的AI芯片设计企业，正式开启港股资本市场征程，有望成为年内又一家登陆港股的“硬科技”公司。

六年磨一剑：从天津走出的AI芯片黑马

极豪科技成立于2019年，总部位于天津滨海新区，是一家专注于高性能AI推理芯片及边缘计算解决方案的无晶圆厂半导体设计公司。公司核心团队来自国内外顶尖芯片企业及科研院所，在神经网络处理器架构、低功耗设计及算法优化领域拥有深厚积累。

根据招股书披露，极豪科技主要产品包括“极睿”系列AI加速芯片及配套的软件开发工具链，覆盖智慧安防、工业质检、自动驾驶辅助、智能家居等场景。其中，面向边缘端的“极睿-300”系列芯片在能效比上达到业界领先水平，单芯片算力可达16TOPS（整型），功耗却控制在5W以内，尤其适合对实时性和低功耗有严苛要求的工业视觉与物联网终端。

截至上市前，极豪科技已完成五轮融资，投资者包括红杉中国、高瓴创投、中芯聚源等知名机构，累计融资额超过25亿元人民币。公司最新估值已突破120亿元，跻身AI芯片“独角兽”行列。

业绩高速增长，亏损收窄信号显现

财务数据显示，极豪科技正处于高速成长期。2022年至2024年，公司营业收入分别录得1.2亿元、3.8亿元和7.5亿元，三年复合增长率高达150%；同期毛利分别为0.45亿元、1.6亿元和3.9亿元，毛利率从37.5%提升至52%，反映出规模化生产带来的成本优势与产品结构升级。

不过，由于持续的研发投入与市场拓展，公司仍处于亏损状态。2022年至2024年，净亏损分别为3.2亿元、4.1亿元和4.5亿元。但值得关注的是，经调整净亏损率（剔除股权激励等非现金支出）已从2022年的267%大幅收窄至2024年的60%，显示公司即将跨过盈亏平衡点。招股书提示，随着营收规模继续扩大，公司预计在2026年实现正向经营现金流。

研发投入方面，极豪科技始终维持高强度。2024年研发支出达3.2亿元，占营收比例42.7%，远高于行业平均水平。公司累计获得授权专利217项，其中发明专利占比超过80%，在处理器架构、内存带宽优化与AI编译器等领域形成技术护城河。

国产替代浪潮下的战略卡位

极豪科技选择此时赴港上市，恰逢全球AI芯片市场爆发与中国“信创”产业加速的双重机遇。据弗若斯特沙利文报告，2024年中国AI芯片市场规模已达1050亿元，预计2027年将突破2600亿元，其中边缘AI芯片增速最为明显，年复合增长率超35%。而在地缘政治持续紧张的背景下，国内企业在安防、工业、交通等关键领域对国产AI芯片的需求急剧攀升。

极豪科技的核心竞争优势在于“芯片+算法+工具链”的全栈能力。与部分依赖第三方架构的竞品不同，极豪自主研发了“天权”指令集架构与“星瀚”编译器，能够实现从模型训练到端侧部署的平滑迁移，大幅降低客户开发门槛。目前公司已与海康威视、大华股份、汇川技术等十余家行业头部企业建立深度合作关系，产品出货量累计超过200万片。

“极豪的模式与寒武纪、地平线有相似之处，但更聚焦于20TOPS以下的中小算力场景，这个细分市场的玩家较少，且客户粘性极高。”一位关注半导体行业的分析师指出，“随着大模型向边缘端渗透，极豪有望在智能摄像头、机器人、智慧交通等领域吃到国产替代的最大红利。”

港股上市：资本助力，风险并存

对于选择港股上市，极豪科技在招股书中表示，香港作为国际金融中心，拥有成熟的资本市场架构和多元化的国际投资者群体，有利于公司提升品牌影响力、吸引海外人才，并为后续跨境并购与技术合作提供平台。据接近交易的消息人士透露，公司此次IPO拟募资约3亿至4亿美元，主要用于新一代芯片研发、扩充销售团队及补充流动资金。

然而，摆在这家年轻公司面前的挑战同样不容小觑。一方面，国际芯片巨头英伟达、英特尔正加速向边缘端渗透；另一方面，国内市场竞争已进入白热化阶段，寒武纪、地平线、瑞芯微等上市公司均在加大布局。此外，持续亏损尚未扭亏，以及供应链对先进制程工艺的依赖，也是投资者需要评估的风险点。

极豪科技董事长兼CEO李明在致投资者的公开信中指出：“我们正处于人工智能从云端走向万物的转折点。极豪的使命是让每一个设备都拥有智能思考的能力。上市不是终点，而是新的起点——我们将以更透明的治理、更进取的投入，回报股东与社会的信任。”

随着港股对“新经济”公司估值回暖，以及内地企业赴港上市流程进一步优化，极豪科技的IPO无疑为科技投资版图增添了新的变量。其能否在资本助力下突破重围，成为AI芯片领域的“津门之光”，市场正拭目以待。