2025年7月10日，港交所官网披露，深圳市道通科技股份有限公司（以下简称“道通科技”）已正式递交港股主板上市申请，联席保荐人为中金公司、中信证券、花旗银行。这标志着这家已在A股科创板上市的中国汽车诊断与智能充电龙头企业，正式开启“A+H”双资本布局的新征程。

深耕汽车电子，全球市场领先

道通科技成立于2004年，总部位于深圳，是全球领先的汽车智能诊断、检测及TPMS（胎压监测系统）产品和解决方案提供商。公司以汽车电子诊断技术为核心，逐步拓展至ADAS（高级驾驶辅助系统）诊断、智能充电桩、电池检测等领域，产品远销美国、德国、英国、日本等70多个国家和地区。据Frost & Sullivan数据，2024年道通科技在全球汽车诊断设备市场份额排名第三，在中国企业中位居第一。

公司A股股票于2021年2月在科创板上市，代码为688208。截至2025年7月10日，其A股市值约为320亿元人民币。此次港股上市，道通科技拟发行不超过1.5亿股H股，募资规模尚未披露，市场推测有望超过50亿港元。

财报亮眼，研发投入持续加码

根据招股书（草稿），道通科技2022年至2024年营业收入分别为45.8亿元、52.6亿元、63.2亿元，复合年增长率约17.5%；净利润分别为6.2亿元、7.8亿元、9.5亿元，呈稳步增长态势。2025年第一季度，公司实现营收18.7亿元，同比增长22.3%；净利润2.9亿元，同比增长18.6%。

在研发投入方面，公司近三年累计研发费用超过25亿元，占营收比例保持在13%以上，重点投向AI诊断算法、新能源充电系统、车载通信协议等前沿技术。公司目前拥有发明专利超过600项，软件著作权逾400项。道通科技创始人、董事长李红京在致股东信中表示：“我们正站在汽车智能化与电动化交汇的十字路口，港股上市将助力公司吸引全球顶尖人才，加速海外业务扩张。”

双市场布局应对地缘风险

此次选择港股上市，道通科技具有多重战略考量。一方面，港股市场聚集了大量国际机构投资者，有助于提升公司在全球资本市场的品牌认知度，为海外并购与业务拓展提供更便捷的融资渠道。另一方面，当前中美地缘政治复杂，部分美国法案曾将道通科技纳入“涉军企业”名单，虽然后经诉讼已移出名单，但A股跨境融资仍面临一定政策不确定性。港股作为离岸市场，能有效隔离部分风险，同时为公司提供更灵活的再融资工具。

业内人士分析，道通科技此举也契合当前A股公司赴港二次上市的热潮。仅2025年上半年，已有包括宁德时代、比亚迪等在内的多家新能源与智能制造企业递交或完成港股上市申请。港股市场对新能源和硬科技公司估值体系相对成熟，有利于企业实现合理定价。

行业前景广阔，竞争加剧

随着全球汽车保有量持续上升及电动化、智能化渗透率不断提升，汽车诊断和后市场服务需求呈现爆发式增长。据麦肯锡预测，2030年全球汽车诊断与维修服务市场规模将突破5000亿美元，其中智能诊断设备与软件占比将从目前的15%提升至35%。道通科技在燃油车诊断领域已形成较强壁垒，同时积极布局新能源车诊断与充电领域，推出交流直流充电桩、智能电池检测仪等产品线，已进入特斯拉、大众等车企供应商体系。

但挑战同样存在。竞争对手如博世、实耐宝等国际巨头在品牌和渠道上仍占优势，而国内企业如元征科技、易检车服等也在快速追赶。此外，芯片供应、贸易摩擦、汇率波动等外部因素也可能对经营带来不确定性。

后续关注

港交所上市委员会预计将在未来3至6个月内进行聆讯。若一切顺利，道通科技最快有望在2025年第四季度在港交所主板挂牌，届时将成为港股市场上又一重要的A股回归标的。对于投资者而言，道通科技的港股募资用途将明确指向全球研发中心建设、海外营销网络扩张及潜在战略并购，其国际化深度能否如期兑现，将是长期观察的核心指标。