【高盛：美股或再迎强劲财报季经济增长和AI热潮料推动每股收益增长】高盛策略师表示，在“稳健的宏观背景”和人工智能投资热潮推动下，美国股市可能迎来又一个强劲的财报季。Ben Snider领导的团队表示，标普500指数盈利趋势强劲，足以超过分析师此前的高预期。他在一份报告中写道，AI基础设施类股票预计将在第二季度贡献约60%的每股收益增长，其中美光科技和英伟达合计将占40%以上。Snider表示，分析师预计标普500指数成分股的每股收益中值增幅为9%，但保守的营收预期表明存在上行风险。 — 新浪财经

随着二季度财报季临近，华尔街机构对美股前景表达了乐观预期。高盛策略团队最新报告指出，在稳健的宏观经济背景与人工智能投资热潮的双重驱动下，美国股市有望迎来又一个强劲的财报季，标普500指数成分股盈利增长势头或将超出市场此前预期。

盈利趋势强劲，上行风险犹存

以Ben Snider为首的高盛策略师团队在近日发布的研报中表示，标普500指数的盈利趋势目前表现强劲，足以超越分析师此前设定的较高预期。报告指出，当前“稳健的宏观背景”为上市公司业绩提供了坚实支撑，而人工智能领域的持续投入正成为盈利增长的重要引擎。

Snider团队分析认为，尽管市场对美股盈利已有较高期待，但保守的营收预期暗示实际业绩仍存在超预期可能。数据显示，分析师预计标普500指数成分股本季度每股收益中值增幅为9%，但营收端预期相对谨慎，这种“利润预期高、收入预期低”的组合往往意味着盈利上行风险。

值得关注的是，人工智能相关板块在本轮财报季中扮演着关键角色。高盛报告测算，AI基础设施类股票预计将在第二季度贡献约60%的每股收益增长。其中，半导体巨头美光科技与英伟达两家公司合计就占到整体每股收益增长的40%以上。

这一数据凸显出AI产业链对美股盈利格局的深刻重塑。自去年以来，以英伟达为代表的AI芯片企业持续受益于全球企业及政府的算力投资浪潮，而存储芯片巨头美光也因AI服务器对高带宽内存的需求激增而业绩大幅改善。分析人士指出，AI基础设施投资尚未出现放缓迹象，相关企业的业绩增长可能延续多个季度。

从宏观层面看，美国经济表现出了超预期的韧性。尽管美联储维持高利率政策已有时日，但就业市场保持活跃，消费支出稳定，企业投资意愿回升，这些均为上市公司盈利提供了有利条件。高盛报告认为，这种“稳健的宏观背景”有助于企业将成本压力转嫁至下游，并维持利润率水平。

不过，报告也提示了潜在风险。全球经济增速放缓、地缘政治不确定性以及美联储后续政策路径的模糊性，都可能对美股盈利构成扰动。此外，AI概念股当前估值已处于历史高位，若业绩未能达到市场设定的苛刻预期，可能引发股价波动。

截至发稿，标普500指数年初至今累计涨幅已超过15%，科技板块表现尤为突出。华尔街普遍认为，只要通胀持续回落且经济不出现硬着陆，美股盈利增长的基本面就不会发生根本性逆转。高盛策略团队维持对美股的中性偏乐观立场，并建议投资者关注盈利确定性强且估值合理的公司。

但亦有部分市场人士提醒，当前市场对AI主题的炒作已部分透支了未来预期。一旦财报季出现“好消息出尽”或个别龙头公司业绩不及预期，可能引发板块性回调。投资者需在乐观情绪中保持理性，密切跟踪企业实际经营数据。

可以预见，即将到来的美股二季度财报季将成为市场短期走势的关键风向标。如果如高盛预期那样盈利数据普遍超预期，将强化市场对“软着陆”及AI长期增长的信心，进而推动指数进一步上行。反之，若盈利不及预期，则可能加剧市场对估值泡沫的担忧。

无论如何，在经济增长韧性延续与科技革新浪潮叠加的当下，美股正站在一个新的业绩周期起点。投资者需要做的，是在纷繁的数据中辨明真伪，把握结构性机会，同时为不确定性预留充分的安全边际。